Биткоин ФРС шешімін күтуде тоқтап тұр: АҚШ-тың шілде айындағы инфляциясы нарыққа жаңа бағдар бермеді
АҚШ-тың шілде айындағы тұтыну бағаларының индексі (CPI) бойынша жаңа есеп жылдық инфляцияны 3,4% деңгейінде тіркеді, бұл Уолл-стриттің консенсус-болжамымен толық сәйкес келді. Азық-түлік пен энергияның құбылмалы санаттарын қоспағандағы базалық көрсеткіш 2,5%-ға дейін баяулады. Алайда криптовалюта нарығы үшін, әсіресе биткоин үшін бұл деректер триггерге айналмады: ФРС-тің қыркүйектегі мөлшерлемені көтеру ықтималдығы «50-ге 50» деңгейінде қалып отыр, бұл трейдерлерді белгісіздікте қалдырады.
Еңбек статистикасы бюросының (BLS) жарияланған статистикасы бағалардың айлық өсімі 0,1% құрағанын көрсетті, бұл 2020 жылдың сәуірінен бергі ең күрт құлдырау болған маусымдағы 0,4%-дық төмендеуді толығымен жойды. Жылдық инфляция осы кезде 3,5%-дан 3,4%-ға дейін баяулады. Базалық CPI айлық есепте 0,2%-ға және жылдық есепте 2,5%-ға өсті, бұл да сарапшылардың күткенімен сәйкес келді. Айта кету керек, Kalshi болжам платформасының трейдерлерін қоса алғанда, нарықтың ең оптимистік қатысушылары да жұмсақырақ сандарға — шамамен 3,3%-ға сенген болатын.
ФРС шекте тұр: үзіліс немесе қатаңдату?
CME FedWatch деректеріне сәйкес, есеп жарияланғанға дейін қыркүйекте мөлшерлемені сақтап қалу мүмкіндігі 54,1% деп бағаланды, ал 25 базистік тармаққа көтеру ықтималдығы 45,9% құрады. Бір апта бұрын нарықтар қатаңдатуға көбірек бейім болды — 54,4%. Деректер жарияланғаннан кейін тепе-теңдік қайта ығысты, бірақ түбегейлі емес. Шілдеде жұмыс орындарының саны күтілген 80 000 өсімнің орнына 23 000-ға қысқарған еңбек нарығының әлсіздігі ФРС-ті үзіліске итермелейді. Алайда әлі де 2% нысаналы деңгейден жоғары тұрған инфляция реттеушіден батылдықты талап етеді.
ФРС басшысы Джером Пауэлл мамырдан бері мөлшерлемені 3,50–3,75% диапазонында ұстап тұр, қарыз алу құнын төмендетуді талап ететін президент Дональд Трамптың қысымын елемей. Шілдедегі отырыста басқарманың үш мүшесі көтеруге дауыс берді және бұл ястребтік көңіл-күй облигациялар нарығының трейдерлерінен қолдау табады. Соңғы деректер ешбір тарапқа айқын артықшылық бермеді: жұмсарту жақтаушылары жаңа дәлелдер алмады, ал қатаңдатуды қолдаушылар — дүрбелеңге себеп.
Биткоин қорғанысты ұстап тұр, бірақ опциондар тәуекелдерді білдіреді
Деректер жарияланған сәтте BTC бағамы $64 039 белгісіне жақын болды, тәулік ішінде символдық 0,2% жоғалтты. Қарапайым реакция жағдайдың мәнін көрсетеді: «ыстық» инфляциялық есеп тәуекелі төмендеді, бірақ реттеушінің жұмсақ саясатына деген күтулер күшеймеді. Айта кету керек, опциондық нарықта қорғаныс үшін айтарлықтай сыйлықақы сақталуда: $60 000 деңгейіндегі «путтар» $70 000 тестілеуге арналған «коллдардан» қымбатырақ. Бұл қисаю тіпті тыныш деректерде де сақталады, бұл нақты жарияланымға реакцияны емес, ақша-несие саясатының бағытына қатысты жалпы сақтықты көрсетеді.
Трейдерлер сонымен бірге $70 000-ға ұзақ позицияларды ұлғайтуды жалғастыруда, бұл конструктивті көрінеді, бірақ хеджбен. 16 қыркүйектегі отырысқа дейін ФРС тағы екі негізгі есеп алады — тамыздағы еңбек нарығы және PCE инфляциясы бойынша. Егер олар шілденің тыныштығын қайталаса, үзіліс мүмкіндігі артады, ал биткоин үшін макрофон тұрақты болып қалады. Әйтпесе, нарықты күшке қайта сынау күтіп тұр.
Менің көзқарасым: нарық күту фазасында тұр, ал BTC-тің ағымдағы консолидациясы — бұл әлсіздік емес, шешуші макроэкономикалық импульс алдындағы позициялардың жинақталуы. Опциондық құрылым ірі ойыншылардың жергілікті құлдырау сценарийін салып жатқанын анық көрсетеді, бірақ олар $70 000-ға дейінгі бычий мақсаттан бас тартпайды. Негізгі тәуекел — күтпеген инфляция секірісі, бұл ФРС-ті күтілгеннен қатаңырақ әрекет етуге мәжбүр етеді.