Тыныш нарық, қатты ставкалар: сауда көлемінің құлдырауы аясында киттер биткоинді неге сатып алуда
Биткоин (BTC) парадоксалды көрініс көрсетіп отыр: баға $60 000 психологиялық белгісінен жоғары тұр, алайда ірі биржалардағы сауда белсенділігі соңғы бір жылда екі еседен астам қысқарды. Бұл жай ғана коррекция емес, нарықтық парадигманың ауысуы, мұнда бірінші кезекке ірі ойыншылардың әрекеттері шығады, ал розничный ажиотаж емес.
Мен жүргізген CryptoQuant деректерін талдау алаңдатарлық үрдісті анықтайды: Binance және OKX-тегі жалпы сауда көлемі 50% және одан да көпке қысқарды. 2025 жылдың шілдесінде, эйфорияның шыңында, Binance $2,55 трлн айналымды тіркеді, ал OKX — $1,055 трлн. 2026 жылдың шілдесіне қарай жағдай түбегейлі өзгерді: Binance-те көлем $1,4 трлн-ға (минус 45%), ал OKX-те — $447 млрд-қа (минус 57%) төмендеді.
Өтімділіктің мұндай күрт төмендеуі — бұл жай статистика емес. Бұл бычий циклден медвежья фазаға өтудің психологиялық маркері. Өсу кезеңінде саудаға институционалдардан бастап розничный трейдерлерге дейін бәрі қатысады. Нарық қайта бағытталғанда, розница шетке шығып, алаңды ірі ойыншыларға қалдырады. Дәл қазір біз осы процесті байқап отырмыз: стакан тереңдігі жұқарады, бұл нарықты кез келген, тіпті шамалы капитал ағынына өте сезімтал етеді.
Алайда, розничный инвесторлар шығындарды бекітіп, нарықтан кетіп жатқанда, ірі әмияндар керісінше әрекет етеді. 9 тамыздағы жағдай бойынша, балансы 10 000 BTC-тен асатын мекенжайлар 60 күн ішінде 46 420 BTC жинақтады. Бұл 15 наурыздан бергі ең жоғары көрсеткіш және алдыңғы шың 23 238 BTC-тен екі есе дерлік асады. Дәл осы кезеңде ұсақ әмияндар (0,1-ден 1 BTC-ке дейін) шамамен 9 700 BTC сатқаны көрсеткішті.
Тарихи тұрғыдан киттер тарапынан мұндай ауқымды жинақтау әрқашан айтарлықтай баға қозғалыстарының алдында болған. Ірі ойыншылар сатушылардың қысымын жұтып, қолжетімді ұсынысты қысқартады, осылайша болашақ өсу үшін «серіппе» жасайды. Әсіресе киттердің АҚШ-тың негізгі макроэкономикалық статистикасы — осы аптадағы CPI және PPI индекстері жариялану қарсаңында экспозицияны арттыруы ерекше назар аударады. Олар тәуекелдерді хеджирлемейді, керісінше позицияларды агрессивті түрде ұлғайтады.
Менің үкімім: Қазіргі тыныштық — бұл оқиғаның соңы емес, оның шарықтау шегі. Көлемдердің төмендеуі киттердің белсенді сатып алуымен үйлесіп, күрт волатильді қозғалыс үшін тамаша жағдай жасайды. Мәселе тек серіппенің қай бағытта іске қосылатынында. Алайда, ірі ойыншылардың дәл қазір өсуге ставка жасауын ескере отырып, мен біз терең коррекцияның емес, жаңа бычий импульстің табалдырығында тұрмыз деп бейіммін.