АҚШ-тағы инфляция деректерінің 12 тамызда жариялануы биткоин үшін негізгі триггер болады
Келесі сәрсенбіде, 12 тамызда, АҚШ-тағы тұтыну инфляциясы бойынша шілде айы статистикасының жариялануы цифрлық активтер нарығы үшін айдың басты оқиғасы болады. Дәл осы сандар Федералдық резерв жүйесінің қыркүйекте негізгі мөлшерлемені көтеруге шешім қабылдайтынын анықтайды. Биткоиннің $70 000 белгісінен жоғары орныға алатыны немесе тағы бір түзету толқынын көретініміз осы шешімге тікелей байланысты.
Еңбек нарығы сызат берді
Күтулерді қайта қараудың бастапқы нүктесі ФРС төрағасы Джером Пауэллдің инфляция жеделдеген жағдайда қыркүйекте мөлшерлемені көтеру іс жүзінде кепілдік деген соңғы мәлімдемесі болды. Алайда жұмыспен қамту бойынша жаңа деректер бұл көрініске елеулі түзетулер енгізді.
Американдық экономика шілдеде 23 000 жұмыс орнын жоғалтты, дегенмен нарық өсім күткен еді. Жұмыссыздық деңгейі сонымен бірге 4,1%-ға төмендеді. Бірақ мамыр мен маусым деректерінің қайта қаралуы әлдеқайда алаңдатарлық сигнал болды — жиынтық нашарлау шамамен 103 000 жұмыс орнын құрады. Бұл бір реттік ақау емес, еңбек нарығының тұрақты сууы. Жарияланымнан кейін қыркүйектегі мөлшерлемені көтеру ықтималдығы 55%-дан 41%-ға құлдырады.
Нарық үшін үш сценарий
Шілдедегі инфляция бойынша консенсус-болжам жылдық мәнде шамамен 3,4% деңгейінде, базалық көрсеткіш шамамен 2,2% болғанда. Дегенмен мұнайға қатысты елеулі тәуекел де бар: маусымда бензин бағасының күрт баяулауы төмендеуді қамтамасыз етті, бірақ шілдеге қарай отын факторы қайтадан тұрақсыз болды.
Мен оқиғалардың дамуының үш ықтимал сценарийін бөліп көрсетемін:
• Болжамнан төмен. Облигациялар кірістілігі төмендейді, ал технологиялық сектор мен криптовалюталар ең қатты жауап береді — бұл биткоин үшін бычий сигнал.
• Күтулер шегінде (шамамен 3,4%). Жалпы көріністі өзгертпейтін қысқа мерзімді құбылмалылық, қыркүйектегі көтеру мүмкіндігі теңдестірілген күйінде қалады.
• 3,5–3,6% және одан жоғары жеделдеу. Нарық қатаңдату күтулеріне оралады, кірістілік өседі, ал технологиялық қағаздар да, криптовалюталар да қысымға ұшырайды.
Реттеуші үшін ең нашар комбинация — жоғары инфляциямен ұштасқан әлсіз еңбек нарығы. Мұндай жағдайда мөлшерлемені көтеру экономика үшін қауіпті, бірақ баға өсімін елемеу мүмкін емес. Тарихи корреляция анық байқалады: ақпан, сәуір және шілде айларында деректер болжамнан төмен шығып, нарықтарды қолдады (шілдедегі есептен кейін Nasdaq бір пайыздан астамға өсті, ал биткоин $62 000–63 000-нан $64 000-нан жоғары көтерілді). Ал 12 мамырда инфляция күтулерден асып түсті, бұл кірістіліктің өсуіне және криптовалюталарға қысымға әкелді.
Мұнай, SpaceX және күштердің орналасуы
Геосаяси фон да шиеленісті арттырады. Иран Ормуз бұғазын кезең-кезеңмен ашудың жоспары бойынша Оманмен жұмысын жалғастыруда, бірақ АҚШ Иранның кеме қатынасын бақылауын кеңейтуге қарсы. Мұнай өсіммен жауап берді: Brent $83 аймағына қайта оралды, WTI $75-тен жоғары шоғырлануда.
Қор нарығында SpaceX акцияларының екі күндік құлдыраудан кейінгі күрт көтерілуі назар аудартады. Себебі — алдын ала ойналған сату күтулері, шорттардың жабылуы және $7,8 млрд тоқсандық кіріспен күшті есеп. Дегенмен капиталдық шығындар шамамен $18,4 млрд құрады, оның шамамен $15,8 млрд-ы ИИ-ге кетті, бос ақша ағыны теріс күйінде қалуда, ал ғарыш сегменті шығынды. Негізгі тұрақты кэшфлоуды Starlink қамтамасыз етеді. Разлок әлі аяқталған жоқ: келесі транш IPO-дан кейін 70 күннен соң жоспарланған.
Биткоинге келер болсақ, ағымдағы көтерілуді мен жалған ралли деп қарастырамын. Жоғарыдан ликвидтіліктің жинақталуы, жергілікті сенімнің қайта оралуы және кейіннен күшті қысым кезінде $60 000 және одан төмен жаңа төмендеу толқыны — әбден реалды сценарий. Дүйсенбіден сәрсенбіге дейін, инфляция деректері жарияланғанға дейін, акцияларда да, криптовалюталарда да жоғары құбылмалылықты күту керек, әрі қор нарығында ол айқынырақ болады.
Менің кәсіби көзқарасым: егер инфляция деректері күтулермен сәйкес келсе, нарық оны теріс қабылдауы мүмкін, өйткені мөлшерлемені көтеру қаупін жою үшін тамызда да, қыркүйекте де бағалардың тұрақты төмендеуі қажет. Биткоин белгісіздік аймағында қалуда, тек $65 000 деңгейін бұзып, кейіннен орнығу ғана трендтің өзгеруіне сигнал береді.