АҚШ-тағы шілде айындағы инфляция биткоиннің тағдырын шешеді: неліктен 12 тамыз бифуркация нүктесіне айналады
Он екінші тамыз — бұл экономикалық күнтізбедегі кезекті күн ғана емес. АҚШ-тағы шілде айындағы инфляция деректерінің жариялануы биткоиннің алдағы апталардағы қозғалыс траекториясын анықтайтын сол триггер болады. Мәселе өткір тұр: бірінші криптовалюта $70 000-нан жоғары бекіне ала ма, әлде біз $60 000-ға және одан төмен терең коррекцияны көреміз бе?
Еңбек нарығы жарық берді
Негізгі сигнал қазірдің өзінде алынды. АҚШ-тағы жұмыспен қамту бойынша жаңа статистика күштердің арақатынасын түбегейлі өзгертті. Күтілген жұмыс орындарының өсімінің орнына американдық экономика шілдеде 23 000 позиция жоғалтты, ал жұмыссыздық 4,1%-ға төмендеді. Алайда ең алаңдатарлығы — мамыр мен маусымдағы деректердің жаппай қайта қаралуы: жиынтық нашарлау шамамен 103 000 жұмыс орнын құрады. Бұл бір реттік ақау емес, еңбек нарығының тұрақты сууы.
Нарық лезде жауап берді: қыркүйектегі ФРС мөлшерлемесін көтеру ықтималдығы 55%-дан 41%-ға құлдырады. Бір қызығы, жақында ғана ФРС басшысы Джером Пауэлл инфляция жеделдеген жағдайда қыркүйекте мөлшерлемені көтеру іс жүзінде кепілдік берілгенін түсіндірген еді. Енді маятник қарама-қарсы бағытқа ауытқыды.
Инфляция үшін үш сценарий
Шілдедегі инфляция бойынша консенсус-болжам — базалық көрсеткіш 2,2% болғанда жылдық шамамен 3,4%. Бірақ дәл осы жерде басты интрига жатыр. Мен оқиғалардың дамуының үш ықтимал сценарийін көремін:
• Болжамнан төмен. Облигациялардың кірістілігі төмендейді, ал ең үлкен позитивті технологиялық сектор мен криптовалюталар алады. Бұл биткоин үшін бычий сигнал.
• Күтілімдер аясында (шамамен 3,4%). Жалпы көріністі өзгертпейтін қысқа мерзімді құбылмалылық. Қыркүйектегі көтеру мүмкіндігі теңгерімді болып қалады.
• 3,5–3,6%-ға және одан жоғары жеделдеу. Нарық қатаңдату күтілімдеріне оралады, кірістілік өседі, ал техсектордың қымбат қағаздары мен криптовалюталар қысымға ұшырайды. Бұл ең теріс сценарий.
Әсіресе қауіптісі — әлсіз еңбек нарығы мен жоғары инфляцияның тіркесімі. Реттеуші үшін бұл тұзақ: мөлшерлемені көтеру экономика үшін қауіпті, бірақ баға өсімін елемеу мүмкін емес. Мұндағы тарихи корреляция бірмәнді: ақпан, сәуір және шілде айларында болжамнан төмен деректер нарықтарды қолдады — Nasdaq өсті, ал биткоин $62 000–63 000-нан $64 000-нан жоғары көтерілді. Ал 12 мамырда инфляция күтілімдерден асып кеткенде, кірістілік ұшты, ал криптовалюталар қатты қысымға ұшырады.
Мұнай, SpaceX және күштердің арақатынасы
Геосаясатты да есептен шығаруға болмайды. Таяу Шығыстағы жағдай жарылғыш күйінде қалып отыр: АҚШ пен Иран арасындағы келіссөздер тұйыққа тірелді, ал Тегеран Оманмен бірге Ормуз бұғазы жоспары бойынша жұмыс істеуде. Мұнай өсіммен жауап берді — Brent $83-ке қайта оралды, WTI $75-тен жоғары шоғырлануда. Энергия тасымалдаушылар бағасының күрт секіруі инфляцияны қоздыруы мүмкін, бұл ФРС-ке қосымша қысым жасайды.
SpaceX айналасындағы жағдай ерекше назар аударуға тұрарлық. Компания акциялары екі күндік құлдыраудан кейін күрт көтерілді, шамамен 911 млн разлокталған қағаздың нарыққа шығуына қарамастан. Себебі — тоқсандық кірісі $7,8 млрд болатын күшті есеп, дегенмен $18,4 млрд көлеміндегі капиталдық шығындар мен теріс бос ақша ағыны сұрақтар қалдырады. Ғарыштық сегмент шығынды, тек Starlink ғана тұрақты кэшфлоуды қамтамасыз етеді. Мен IPO-дан кейін 70 күн өткендегі келесі разлок толқыны акцияларға қысым жасайды деп күтемін, ал $108–114 аймағына 10–15% коррекция әбден ықтимал көрінеді.
Менің биткоинге көзқарасым
Биткоиннің ағымдағы көтерілуін мен жалған ралли деп қарастырамын. Жоғарыдан өтімділіктің жинақталуы, жергілікті сенімнің қайта оралуы — мұның бәрі жаңа төмендеу толқыны алдындағы классикалық белгілер. Егер 12 тамыздағы инфляция деректері әлсіз болып шықса, біз $65 000-ға шабуыл жасау әрекетін көре аламыз, бірақ сатушылардың күшті қысымы кезінде $60 000 және одан төмен мақсат күшінде қалады. Деректер жарияланғанға дейін мен акцияларда да, криптовалюталарда да жоғары құбылмалылықты күтемін, әрі қор нарығында ол айқынырақ болады.
Менің кәсіби кеңесім: ағымдағы көтерілуден туындаған эйфорияға берілмеңіз. Инфляция деректерін күтіңіз — бұл бүкіл қыркүйекке нарық бағытын анықтайтын ақиқат сәті болады. Тәуекелдерді басқарыңыз және есеп жарияланғанға дейін үлкен позициялар ашпаңыз.