Инфляциялық сынық: неліктен 12 тамыздағы есеп алдағы апталарда биткоиннің тағдырын анықтайды
12 тамызда АҚШ-тағы тұтыну бағасының шілде айындағы статистикасының жариялануы нарық үшін негізгі триггер болады. Бұл есеп жай макроэкономикалық формальдылық емес — ол жақын арада биткоинді $70 000-нан жоғары көреміз бе, әлде бізді терең түзету күтіп тұр ма, соны нақты шешеді.
Назар орталығында — шілдедегі тұтыну бағасының индексі (CPI). Консенсус-болжам жылдық көрсеткіште шамамен 3,4% өсуді, ал базалық көрсеткіш шамамен 2,2% болуын болжайды. Алайда, әдеттегідей, мәселе детальдарда жатыр, және дәл осы сандар Федералдық резерв жүйесінің қыркүйектегі мөлшерлеме туралы шешім қабылдауында шешуші дәлел болады.
Еңбек нарығы жарық берді
Жұмыспен қамту бойынша соңғы деректер күтулерді айтарлықтай түзетті. Шілдеде АҚШ экономикасы 23 000 жұмыс орнын жоғалтты, дегенмен нарық өсім күткен еді. Жұмыссыздық деңгейі 4,1%-ға төмендеді, бірақ басты сигнал — алдыңғы айлардың қайта қаралуында. Мамыр мен маусымдағы жиынтық көрініс шамамен 103 000 жұмыс орнына нашарлады. Бұл бір реттік ақау емес, еңбек нарығының тұрақты салқындауы.
Нарықтың реакциясы лезде болды: қыркүйекте мөлшерлемені көтеру ықтималдығы 55%-дан 41%-ға құлдырады. Әлсіз еңбек нарығы — қатаңдатуға қарсы дәлел, бірақ инфляция әлі де мақсатты 2%-дан жоғары. ФРС тұзаққа түсті: мөлшерлемені көтеру экономика үшін қауіпті, баға өсімін елемеу мүмкін емес.
Биткоин үшін үш сценарий
Мен CPI сандарына байланысты оқиғалардың дамуының үш негізгі векторын көремін:
• Болжамнан төмен. Облигациялар кірістілігі төмендейді, бұл технологиялық сектор мен криптовалюталар үшін күшті катализатор болады. Биткоин сенімді серпіліс жасауға мүмкіндік алады.
• Күтулер аясында (шамамен 3,4%). Нарықты жалпы көріністі өзгертпейтін қысқа мерзімді құбылмалылық күтіп тұр. Қыркүйектегі көтеру мүмкіндігі теңдестірілген күйінде қалады, ал биткоин консолидацияны жалғастырады.
• 3,5–3,6% және одан жоғары жеделдеу. Бұл ең нашар сценарий: кірістіліктер көтеріледі, технологиялық акциялар да, криптовалюталар да қысымға ұшырайды. Бұл жағдайда биткоин $60 000 және одан төмен аймақты сынау қаупіне ие.
Мұнда тарихи корреляция айқын. Ақпан, сәуір және шілде айларында деректер болжамдардан төмен шыққанда, нарықтар өсті: шілдедегі есептен кейін Nasdaq бір пайыздан астамға өсті, ал биткоин $62 000–63 000-нан $64 000-нан жоғары көтерілді. Мамырда, керісінше, инфляция күтулерден асып түсті, бұл кірістіліктердің өсуіне және криптонарыққа қысымға әкелді.
Мұнай, SpaceX және биткоин: күштердің орналасуы
Мұнай факторы ерекше назар аударуға тұрарлық. Маусымдағы бензин бағасының баяулауы оң базаны қамтамасыз етті, бірақ шілдеге қарай отын факторы қайтадан тұрақсыз болды. Таяу Шығыстағы геосаяси шиеленіс, мұнда Иран мен Оман Ормуз бұғазын ашу схемасын талқылап жатыр, ал АҚШ Иран бақылауының кеңеюіне қарсы, Brent-ті $83 аймағына, ал WTI-ді $75-тен жоғары қайтарды. Энергия тасымалдаушылар бағасының кез келген секірісі инфляциялық күтулерге лезде әсер етеді.
Биткоиннің өзіне келер болсақ, ағымдағы көтерілуді мен жалған ралли деп қарастырамын. Жоғарыдан өтімділіктің жинақталуы, жергілікті сенімнің қайта оралуы, содан кейін — күшті қысым кезінде $60 000 және одан төмен жаңа төмендеу толқыны. $58 000 аймағынан өзімнің ұзақ позициямды мен толығымен жауып қойдым және енді $65 000 аймағындағы шортқа қарап жатырмын. Триггер импульстің тоқтауы, қарсылықтың қалыптасуы және сатушылар қысымының расталуы болады.
Дүйсенбіден сәрсенбіге дейін, инфляция деректері жарияланғанға дейін, мен акцияларда да, криптовалюталарда да жоғары құбылмалылықты болжаймын, әрі қор нарығында ол айқынырақ болады. 12 тамыз — бұл күнтізбедегі жай күн емес, барлық тәуекелді активтер спектрі үшін ақиқат сәті.
Менің кәсіби көзқарасым: нарық тым оптимистік сценарийді салып жатыр. Сандар күтулермен сәйкес келсе де, мөлшерлемені көтеру қаупін жою үшін тамызда да, қыркүйекте де инфляцияның тұрақты төмендеуі қажет. Бұл әлі болған жоқ, сондықтан биткоиннің $65 000-нан жоғары кез келген өсуі — сатып алу сигналы емес, хеджирлеу мүмкіндігі.