ЖИ даму нарығы өрістеуде: Morgan Stanley Zhipu акцияларының бағасын түбегейлі қайта қарастыруда
Morgan Stanley сарапшылары қытайлық ИИ-стартап Zhipu акцияларының нысаналы бағасын шамамен 72%-ға көтерді, бұл күшті ралли тудырып, котировкалардың бес күндік өсімін 37%-ға дейін ұзартты. Бұл — қытайлық ИИ-индустриясын қабылдаудағы түбегейлі өзгерістің белгісі, банктің пікірінше, бұл сала зиянды баға соғысынан алыстап барады.
Нысаналы бағаның 990-нан 1700 гонконг долларына (HKD) дейін қайта қаралуы — бұл жай ғана сандарды түзету емес, жаңа шындықты мойындау. Аналитик Гэри Ю және оның әріптестері есептеу ресурстарына қолжетімділіктің кеңеюі мен кезекті қаржыландыру раундының сәтті аяқталуын өсудің негізгі драйверлері ретінде көреді. Бұл Zhipu-ға масштабтау және позицияларын нығайту үшін ресурстар береді.
Баға жарысынан интеллектті монетизациялауға
Таяуда ғана қытайлық ИИ секторы үшін басты қауіп көптеген ашық модельдер арасындағы қатаң бәсекелестік болып саналды, бұл олардың бірігуіне және бағалардың құлдырауына әкелді. Алайда Morgan Stanley бұл логиканың ескіргенін мәлімдейді.
«Қытайдың ірі ИИ модельдер индустриясы сау коммерцияландыруды қалыптастыруда», — деп атап өтті Ю. Сектор баға бәсекелестігінен модель интеллектісі арқылы монетизациялауға көшуде. Енді табыс ең арзан емес, ең ақылды модельден түседі. Егер бұл тренд орнықса, инвесторларға бүкіл салаға деген бағаларын толығымен қайта қарауға тура келеді.
Нарыққа шағын шолу: MiniMax және Alibaba назарда
Өз есебінде банк басқа да негізгі компанияларды атап өтті. MiniMax бойынша сарапшылар «конструктивті» болжамды сақтады, бірақ нысаналы бағаны 900 HKD-ға дейін төмендетті, кейінгі кезеңдерде максималды өсімді күтеді. MiniMax акциялары бір күнде 4,8%-ға өсті.
Alibaba да бүкіл циклді ИИ-дегі мықты позициялары мен бұлтты бизнес маржасының өсуі арқасында оң баға алды. Осы аяда Hang Seng индексі 0,53%-ға, ал Hang Seng Tech 0,85%-ға өсіп ашылды.
Zhipu акцияларының бес күндік өсімі — бұл жай спекулятивтік реакция емес. Бұл нарықтың Morgan Stanley-дің монетизация болжамының дұрыс болатынына ставкасы. ИИ-модельдерді тұрақты табысқа айналдыра алатын компаниялар күрт қымбаттайды.
Менің көзқарасым: Zhipu бағасын қайта қарау — бүкіл сектор үшін маңызды маркер. Нарық шексіз уәделерден шаршады және енді нақты қаржылық нәтижелерді талап етеді. Инвесторларға қытайлық ИИ-компаниялардың өз технологияларын қалай монетизациялайтынын мұқият бақылаған жөн, өйткені дәл осы алдағы тоқсандарда құнның басты драйверіне айналады.