12 тамыз: АҚШ-тағы инфляция есебі қыркүйек айында биткоиннің тағдырын қалай шешеді
12 тамызға жоспарланған АҚШ-тағы шілде айындағы инфляция деректері нарық үшін негізгі триггер болады. Дәл осы есеп Федералдық резерв жүйесінің қыркүйекте пайыздық мөлшерлемені көтеруге шешім қабылдайтынын анықтайды. Бұл шешімнен биткоиннің психологиялық маңызды $70 000 деңгейін еңсере алатыны тікелей байланысты.
Нарық шиеленісті күтуде, және бұған нақты себептер бар. Жұмыспен қамту бойынша жаңа статистика инвесторлардың күтуіне елеулі шатасу әкелді. Шілдеде американдық экономика 23 000 жұмыс орнын жоғалтты, дегенмен консенсус-болжам өсімді болжаған еді. Жұмыссыздық деңгейі 4,1%-ға төмендеді, бірақ негізгі сигнал мамыр мен маусым деректерінің нашарлау жағына қайта қаралуы болды — жалпы көрсеткіштер шамамен 103 000 жұмыс орнына төмен түзетілді. Бұл жай ғана әлсіз ай емес, еңбек нарығының салқындауының тұрақты үрдісі. Осы жарияланымнан кейін қыркүйектегі мөлшерлемені көтеру ықтималдығы 55%-дан 41%-ға төмендеді.
Нарық үшін үш сценарий
Шілдедегі инфляция бойынша консенсус жылдық мәнде шамамен 3,4% құрайды, базалық көрсеткіш шамамен 2,2%. Дегенмен маңызды нюанс бар — мұнай факторы. Маусымда бензин бағасы күрт баяулады, бұл инфляцияның уақытша төмендеуін қамтамасыз етті, бірақ шілдеге қарай отын құрамдас бөлігі қайта тұрақсызданып, болжамға тәуекелдер қосып отыр.
Мен оқиғалардың дамуының үш ықтимал сценарийін бөліп көрсетемін. Егер деректер болжамнан төмен болса, облигациялар кірістілігі төмендейді, ал бұған ең сезімтал технологиялық сектор мен криптовалюталар болады — бұл биткоин үшін оң сигнал. Күтулермен сәйкес келсе (шамамен 3,4%), нарықты жалпы көріністі өзгертпейтін қысқа мерзімді құбылмалылық күтеді, ал қыркүйектегі өсім мүмкіндігі теңгерімді болып қалады. Инфляцияның 3,5–3,6%-ға және одан жоғары жеделдеуі нарықты қатаңдату күтулеріне қайтарады: кірістілік өседі, ал техсектор мен криптовалюталардың қымбат қағаздары қысымға ұшырайды.
Регулятор үшін ең нашар комбинация — жоғары инфляциямен ұштасқан әлсіз еңбек нарығы. Мұндай жағдайда мөлшерлемені көтеру экономика үшін қауіпті, бірақ баға өсімін елемеу мүмкін емес. Мұндағы тарихи корреляция айқын: ақпан, сәуір және шілде айларында деректер болжамнан төмен шығып, нарықтарды қолдады — шілдедегі есептен кейін Nasdaq бір пайыздан астамға өсті, ал биткоин $62 000–63 000-ден $64 000-ден жоғары көтерілді. Ал 12 мамырда инфляция күтулерден асып түсті, бұл кірістіліктің өсуіне және криптовалюталарға қысымға әкелді.
Базалық сценарий — деректер күтулермен сәйкес келеді, бірақ нарық оны теріс оқиды, өйткені мөлшерлемені көтеру қаупін жою үшін инфляцияның тамызда да, қыркүйекте де тұрақты төмендеуі қажет.
Мұнай, SpaceX және аптадағы күштердің орналасуы
Геосаяси фон шиеленісті болып қалуда. Трамп келіссөздер туралы айтуды жалғастыруда, Иран оны жоққа шығарады. Тегеран Оманмен Ормуз бұғазын транзит үшін ақы енгізе отырып, кезең-кезеңмен ашудың жоспарымен жұмыс істеуде, бірақ АҚШ Иран бақылауының кеңеюіне қарсы. Сауд Арабиясы жаңа шабуылдар қаупі туралы ескертеді. Мұнай өсіммен жауап берді: Brent $83 аймағына қайта оралды, WTI $75-тен жоғары консолидациялануда. $74-ке қайта тартылған кезде мен 8–10% қозғалысқа есептеп, лонг мүмкіндігін қарастырамын.
SpaceX акциялары екі күндік құлдыраудан кейін күрт көтерілді, дегенмен нарыққа шамамен 911 млн разлокталған қағаз шықты — IPO-дан кейінгі бастапқы free float-тан көп. Көтерілудің себебі — алдын ала ойналған сатылым күтуі, шорттардың жабылуы және тоқсандық кірісі $7,8 млрд болатын күшті есеп. Дегенмен капиталдық шығындар шамамен $18,4 млрд құрады, оның шамамен $15,8 млрд-ы ИИ-ге кетті, бос ақша ағыны теріс болып қалуда, ал ғарыш сегменті шығынды. Негізгі тұрақты кэшфлоуды Starlink қамтамасыз етеді. Разлок аяқталған жоқ: келесі транш 70 күннен кейін жоспарланған. Мен $108–114 аймағына 10–15% коррекцияға есептеп, шортты қарастырамын.
Биткоиннің ағымдағы көтерілуін мен жалған ралли деп түсіндіремін: жоғарыдан өтімділіктің жинақталуы, жергілікті сенімнің қайта оралуы, содан кейін күшті қысым кезінде $60 000-ға және одан төмен төмендеудің жаңа толқыны. Мен $58 000 аймағынан өз лонгымды толығымен жауып қойдым және $65 000 аймағында шорт үшін нүкте іздеп жүрмін. Триггер импульстің тоқтауы, қарсылықтың қалыптасуы және сатушылар қысымының расталуы болады. Дүйсенбіден сәрсенбіге дейін, инфляция деректері жарияланғанға дейін, акцияларда да, криптовалюталарда да жоғары құбылмалылық күтемін, әрі қор нарығында ол айқынырақ болады.
Менің үкімім: 12 тамыз — бұл жай ғана кезекті статистикалық жарияланым емес, барлық тәуекелді активтер спектрі үшін ақиқат сәті. Егер инфляция төмендеу жағына таң қалдырса, биткоин $70 000-ға серпіліс мүмкіндігін алады. Бірақ кез келген басқа сценарийде нарықты терең коррекция күтеді, ал ағымдағы деңгейлер өте осал көрінеді.