Инвесторлар қытайлық жасанды интеллектті қайта қарастыруда: Zhipu компаниясының мақсатты бағасы 72%-ға өсті, ал акциялар 37%-ға қымбаттады.
Қытайдың жасанды интеллект секторы түбегейлі өзгеріс кезеңін бастан кешіруде және нарық мұны түсіне бастады. Zhipu ИИ-стартапының акцияларының мақсатты бағасы 72%-ға жуық қайта қаралғаннан кейін, компанияның Гонконг биржасындағы котировкалары 37%-дан астамға өсіп, бес күндік әсерлі өсу сериясын жалғастырды. Бұл жай спекулятивтік серпіліс емес, бүкіл саланы бағалаудағы парадигманың ауысуы туралы сигнал.
Аналитиктер Zhipu-дың мақсатты бағасын 990-нан 1700 гонконг долларына (HKD) дейін көтерді. Қайта қараудың негізгі драйверлері есептеу ресурстарына қолжетімділіктің кеңеюі — модельдерді оқыту мен іске қосу үшін маңызды «шикізат» — және қаржыландырудың жаңа раундының сәтті аяқталуы болды. Компанияда көптеген ашық модельдер арасындағы бәсекелестік олардың бірігуіне және бағаның құлдырауына әкеледі деген бұрынғы логика енді жұмыс істемейтінін атап өтті.
Нарық баға соғысынан интеллектті монетизациялауға көшуде. Енді табыс ең арзан емес, ең ақылды модель әкеледі. Егер бұл тренд бекітілсе, инвесторларға қытайлық ИИ-компанияларды бағалау тәсілін толығымен қайта қарауға тура келеді. Мәселе «баға бәсекелестігінен» «модель интеллекті есебінен монетизацияға» көшу туралы болып отыр.
Басымдықтардың өзгеруі: арзандықтан ақылға
Бірнеше ай бұрын ғана қытайлық ИИ-секторы үшін басты қауіп ондаған ашық модельдер арасындағы бағаны төмендету жаávsысы деп саналды. Алайда қазір аналитиктер неғұрлым сау коммерциялық модельдің қалыптасуын тіркеуде. 2019 жылы құрылған және GLM үлкен тілдік модельдер сериясымен танымал Zhipu биылғы жылы Гонконгтағы қосымша акцияларды орналастыру барысында $4 млрд тартты, бұл инвесторлардың сенімін растайды.
Бағалауларды қайта қарау тек Zhipu-ға ғана әсер еткен жоқ. Мысалы, MiniMax бойынша аналитиктер «конструктивті» болжамды сақтады, бірақ мақсатты бағаны 900 HKD-ға дейін төмендетті, ең үлкен өсуді кейінгі кезеңдерде күтеді. Сонымен қатар MiniMax акциялары бір күнде 4,8%-ға өсті, ал Alibaba қағаздары да толық циклді ИИ-дегі мықты позициялар, есептеу қуаттарындағы артықшылық және бұлтты бизнестің маржасының өсуі арқасында оң баға алды.
Hang Seng индексі 0,53%-ға өсумен ашылды, ал Hang Seng Tech 0,85%-ға көтерілді, бұл нарықтың Қытайдың технологиялық секторына деген жалпы оң көзқарасын көрсетеді.
Zhipu акцияларының бес күндік өсуі — бұл бір ғана есепке реакция емес. Бұл нарықтың қытайлық ИИ-компаниялар өз модельдерін тұрақты табыс көзіне айналдыра алады деген ставкасы. Егер монетизация болжамдары ақталса, біз интеллектті тиімді пайдаға айналдыра алатын ойыншылардың күрт қымбаттауын күтеміз.
Менің көзқарасым: Zhipu-дың мақсатты бағасын қайта қарау — маңызды сәт. Нарық «бидайды сабаннан» ажырата бастайды және нақты монетизациясы бар компаниялар, жай ғана ең озық модельдері барлар емес, ұтады. Инвесторлар Zhipu мен басқа да көшбасшылардың технологиялық артықшылықтарын тұрақты қаржылық көрсеткіштерге қаншалықты жылдам айналдыра алатынын мұқият бақылауы керек.