Morgan Stanley Zhipu бойынша мақсатты бағаны күрт көтерді: акциялар 37%-ға өсті, ИИ нарығы баға соғыстарынан интеллектке көшуде
Morgan Stanley сарапшылары Қытайдың жасанды интеллект секторына деген көзқарасын қайта қарап, Zhipu акцияларының мақсатты бағасын 72%-ға жуық көтерді. Бұл қадам қуатты раллиді тудырды: компания котировкалары 37%-дан астамға өсіп, әсерлі бес күндік өсу сериясын жалғастырды. Банк Қытайдың жасанды интеллект индустриясы баға бәсекелестігі моделінен түпкілікті бас тартып жатқанына сенімді.
Қайта қараудың негізгі драйвері Гонконг биржасындағы Zhipu үшін мақсатты бағаның 990-нан 1700 гонконг долларына (HKD) дейін көтерілуі болды. Гэри Ю бастаған сарапшылар компанияның модельдерді оқыту мен іске қосу үшін қажетті есептеу ресурстарына кеңірек қол жеткізіп отырғанын, сондай-ақ қаржыландырудың кезекті раундын сәтті аяқтағанын атап өтеді. Бұл, шын мәнінде, эмитент үшін іргелі көріністі өзгертеді.
Баға жарысынан интеллектті монетизациялауға
Бірнеше ай бұрын Қытайдың ЖИ секторы үшін басты қауіп көптеген ашық модельдер арасындағы қатаң бәсекелестік болып саналды, бұл олардың бірігуіне және бағаның құлдырауына әкелуі керек еді. Morgan Stanley енді бұл логиканың енді жұмыс істемейтінін мәлімдейді. Нарық жай ғана төмен баға үшін бәсекелестіктен сапа мен технологияны монетизациялау қабілеті үшін күреске көшуде.
«Қытайдың ірі ЖИ модельдері индустриясы сау коммерцияландыруды қалыптастыруда», — деп атап көрсетеді Ю. Оның айтуынша, сектор баға бәсекелестігінен модель интеллектісі есебінен монетизациялауға назар аударуда. Енді ең арзан емес, ең ақылды модель табыс әкеледі. Егер бұл үрдіс бекітілсе, инвесторларға бүкіл саланы бағалау тәсілін толығымен қайта қарауға тура келеді.
MiniMax және Alibaba: әртүрлі бағалаулар
Өз есебінде банк сектордың басқа негізгі компанияларын да қозғады. MiniMax бойынша сарапшылар «конструктивті» болжамды сақтады, бірақ мақсатты бағаны 900 HKD-ға дейін төмендетті, ең үлкен өсуді жақын болашақта емес, кейінгі кезеңдерде күтеді. Сонымен қатар MiniMax акциялары бір күнде 4,8%-ға өсті.
Alibaba акциялары да оң баға алды. Сарапшылар компанияның толық циклді ЖИ-дегі мықты позицияларын, есептеу қуаттарындағы артықшылығын және бұлтты бизнестің маржасының өсуін ерекше атап өтті. Осы аяда Hang Seng индексі 0,53%-ға, ал Hang Seng Tech 0,85%-ға өсіп ашылды.
Zhipu акцияларының бес күндік өсуі — нарықтың жаңа парадигмаға ставка жасап жатқанының айқын белгісі. Егер монетизациялау болжамдары ақталса, ЖИ модельдерін тұрақты табысқа айналдыра алатын компаниялар күрт қымбаттайды.
Менің көзқарасым: Бұл қайта қарау — жай ғана нүктелік түзету емес, Қытайдың tech-секторындағы инвестициялық парадигманың ауысуының маркері. Нарық шексіз «жеңілдік соғыстарынан» шаршады және енді интеллектуалды артықшылық үшін төлеуге дайын. Инвесторлар үшін бұл арзандықпен бәсекелесетін компаниялардан өз модельдерінен нақты пайда алу қабілетін көрсететіндерге назар аудару керек дегенді білдіреді. Zhipu, шамасы, осы ығысудың басты бенефициарларының біріне айналуда.