Аналитиктер Zhipu акцияларының мақсатты бағасын күрт көтерді: болжамға +72%, котировкаларға +37%
Нарық күшті сигнал алды: қытайлық жасанды интеллект стартапы Zhipu акцияларының нысаналы бағасы шамамен 72%-ға жоғары қарай қайта қаралды. Бұл баға белгілерінің сенімді өсуін тудырды, бес күндік көтерілу сериясын ұзартты — қағаздар 37%-дан астамға өсті. Кәсіби орталарда мұндай қадам Қытайдың жасанды интеллект индустриясындағы парадигманың ауысуының маркері ретінде бағаланады: баға соғыстарынан интеллектті монетизациялауға қарай.
Мен жаңартылған аналитикалық модельді мұқият зерттедім. Zhipu акцияларының Гонконг биржасындағы болжамды құны 990-нан 1700 гонконг долларына (HKD) көтерілді. Мұндай батыл қайта қараудың негізіне екі негізгі фактор себеп болды: модельдерді оқыту мен іске қосу үшін қажетті есептеу қуаттарына қолжетімділіктің айтарлықтай кеңеюі, сондай-ақ кезекті қаржыландыру раундының сәтті аяқталуы.
Баға жарысынан интеллекттен пайда табуға
Бірнеше ай бұрын қытайлық ИИ секторы үшін басым сценарий көптеген ашық модельдер арасындағы қатаң бәсекелестік болды, бұл сөзсіз олардың бірігуіне және бағалардың құлдырауына әкелді. Алайда қазіргі нарық логикасы түбегейлі өзгерді. Қытайдың ірі тілдік модельдер индустриясы сау коммерциялық орта қалыптастыруда.
Сектор ең төмен баға үшін бәсекелестіктен модель сапасы есебінен монетизацияға көшуде. Енді табысты ең арзан емес, ең ақылды модель әкеледі. Егер бұл тренд бекітілсе, инвесторлар бүкіл саланы бағалау тәсілін толығымен қайта қарауға мәжбүр болады.
Zhipu және MiniMax: әртүрлі траекториялар
2019 жылы құрылған және GLM ірі тілдік модельдер сериясымен танымал Zhipu биыл Гонконгта акциялардың қосымша орналастыруы барысында $4 млрд тартты. Бұл капиталдың жобаға деген жоғары қызығушылығын растайды.
Сонымен қатар есепте басқа ойыншылар да аталады. MiniMax бойынша «конструктивті» болжам сақталды, бірақ нысаналы баға 900 HKD-ге дейін төмендетілді. Аналитиктер бұл компанияның ең үлкен өсуін жақын перспективада емес, кейінгі кезеңдерде күтеді. Бұл ретте MiniMax акциялары бір күнде 4,8%-ға өсті. Alibaba да оң баға алды: сарапшылар оның интеграцияланған ИИ мүмкіндіктерін, есептеу қуаттарындағы артықшылығын және бұлтты бизнес маржасының өсуін ерекше атап өтті.
Осы аяда Hang Seng индексі 0,53%-ға өсумен ашылды, ал Hang Seng Tech 0,85%-ға көтерілді.
Менің сараптамалық қорытындым: Егер ИИ монетизациясы бойынша болжам ақталса, біз модельдерді тұрақты табысқа айналдыра алатын компаниялардың күрт қымбаттауына куә боламыз. Zhipu акцияларының бес күндік өсуі — бұл жай спекулятивтік реакция емес, нарықтың интеллект басты активке айналатын жаңа шындыққа жасаған алғашқы қадамы. Инвесторлар компаниялардың модельдердің дамуына ғана емес, ИИ өнімдерінен нақты кіріс көрсете алу қабілетіне мұқият назар аударуы керек.