Zhipu инвесторлардың радарында: мақсатты баға 72%-ға секірді, акциялар 37%-ға көтерілді
Қытайдағы жасанды интеллект нарығы тектоникалық өзгерістерді бастан кешіруде, ал елдегі жетекші ЖИ-стартаптардың бірі Zhipu акциялары осы процестің басты пайда алушысына айналды. Ірі инвестициялық банктің сарапшылары компанияға деген көзқарасын қайта қарап, мақсатты бағаны 72%-ға жуық көтерді, бұл Гонконг биржасында күшті ралли тудырды. Котировкалар жоғары көтеріліп, бес күндік өсу сериясын ұзартты — осы кезеңде қағаздар 37%-дан астамға өсті.
Парадигманың ауысуы: баға соғыстарынан интеллектті монетизациялауға
Қайта қараудың негізгі драйвері — нарықтық логиканың түбегейлі өзгеруі. Таяуда ғана Қытайдың ЖИ-секторына басты қауіп көптеген ашық модельдер арасындағы қатал бәсекелестік деп саналды, ол ұсыныстардың бірігуіне және бағаның құлдырауына әкелуі керек еді. Енді бұл гипотеза ескірді. Бағаны төмендету жарысының орнына сала сау коммерцияландыруға көшуде, мұнда ең арзан емес, ең ақылды модель жеңеді. Бұл инвесторларға бүкіл секторға деген бағалауын толығымен қайта қарауға тура келетінін білдіреді.
Қайта қарау аясында Zhipu акциялары бойынша Гонконг биржасындағы мақсатты баға 990-нан 1700 гонконг долларына дейін көтерілді. Себептер — модельдерді оқыту мен іске қосу үшін есептеу қуаттарына қолжетімділіктің кеңеюі, сондай-ақ қаржыландырудың кезекті раундының сәтті аяқталуы. 2019 жылы құрылған және GLM ірі тілдік модельдер сериясымен танымал компания биыл Гонконгта акциялардың қосымша орналастырылуы барысында $4 млрд тартты.
MiniMax-ке қатысты сақтық және жалпы позитив
Алайда нарықтың барлық ойыншылары бірдей оптимистік бағалау алған жоқ. MiniMax бойынша сарапшылар «конструктивті» болжамды сақтап қалды, бірақ мақсатты бағаны 900 гонконг долларына дейін төмендетті, ең үлкен өсуді жақын перспективада емес, кейінгі кезеңдерде күтеді. Дегенмен, MiniMax қағаздары бір күнде 4,8%-ға қымбаттады. Alibaba да оң баға алды, мұнда сарапшылар соңғы ЖИ-дегі мүмкіндіктерді, есептеу қуаттарындағы артықшылықтарды және бұлтты бизнестің маржасының өсуін атап өтті.
Осы аяда негізгі индекстер де сенімділік танытуда: Hang Seng 0,53%-ға өсіп ашылды, ал Hang Seng Tech 0,85%-ға қосылды. Zhipu акцияларының бес күндік өсуі — нарықтың модель интеллекті басты актив және тұрақты табыс көзіне айналатын жаңа парадигмаға ставка жасап жатқанының айқын белгісі.
Сарапшының пікірі: Zhipu бағалауының қайта қаралуы — бұл жай ғана сандарды түзету емес, бүкіл қытайлық ЖИ-нарығының жетілу белгісі. Инвесторлар тек озық модельдер жасап қана қоймай, оларды нақты секторда тиімді монетизациялай алатын компанияларды мұқият қадағалауы керек. Бұл болашақ көшбасшыларды аутсайдерлерден ажырататын басты айырмашылық болады.