Толық бақылау: Tether Вашингтоннан келген бұйрық бойынша кез келген ресейліктің USDT-ін тоқтата алады
Бүгін әрбір стейблкоин ұстаушысы білуі тиіс негізгі тезис: USDT эмитенті, Tether Limited компаниясы, әрбір шығарылған токенге толық бақылауды сақтайды, оның қай жерде сақталатынына қарамастан. Бұл USDT-ге иелік ететін кез келген ресейлік американдық биліктің шешімі бойынша өз қаражатының бұғатталуына тап болуы мүмкін дегенді білдіреді. Мұндай ескертуді ПСБ төрағасы Петр Фрадков жасады, оның банкі А7 рубльдік стейблкоині негізінде өзінің есеп айырысу инфрақұрылымын белсенді дамытуда.
Бір қарағанда, криптовалюта децентрализация мен тәуелсіздікпен байланыстырылады. Алайда USDT жағдайында бұл — иллюзия. Фрадков атап өткендей: эмитент әрбір токенге билікті ұстап тұрады, ол қай жерде болса да. Тіпті USDT-ді кастодиалды емес немесе аппараттық әмиянға аудару компания тарапынан бұғаттаудан қорғауға кепілдік бермейді. Мұздату механизмі тәжірибеде бұрыннан қолданылып келеді — Иран мен Ресейдегі ірі ұстаушылар да осының құрбаны болған.
Мұздату механизмі: бұл қалай жұмыс істейді
Банкир техникалық мәліметтерге терең бойламады, бірақ мәні өте айқын. Tether, АҚШ қазынашылық облигацияларының ірі ұстаушыларының бірі бола отырып, доллар жүйесіне қатаң байланған. Бұл құрылымдық тәуелділік компанияны Вашингтон тарапынан қысымға осал етеді. Фрадковтың айтуынша, қаражат иелерінің құқыққа қарсы әрекеттермен байланысына байланысты ғана емес, сонымен қатар АҚШ әкімшілігінің тікелей нұсқауы бойынша да мұздатылған. Ресми түрде жеке құрал сырттан басқарылатын активке айналады.
Бұл тәуелділік, оның пікірінше, ешқайда кетпейді. Технологиялар өзгерді, бірақ мәні сол күйінде қалды: заманауи цифрлық құрал толығымен эмитентпен басқарылады, ал басты мәселе — токеннің айналым инфрақұрылымын кім бақылайды.
Бұл ресейлік нарық үшін нені білдіреді
Ескерту тамыз айының басында Tether капитализациясының рекордтық құлдырауы аясында айтылды, сол кезде инвесторлар тәуекелді активтерден жаппай қашқан болатын. Фрадков рубльдік стейблкоин А7А5 түріндегі баламаны алға жылжыта отырып, оның өсіп келе жатқан танымалдылығын атап өтеді: токеннің іске қосылғаннан бергі айналымы шамамен $140 млрд-қа жетті, ал А7 платформасы тәулігіне 2000-ға дейін төлемді өңдейді. Жүйеде қазірдің өзінде 15 мың тұрақты клиент бар — ірі экспорттаушылардан бастап шағын бизнес пен шетелде демалыс, емделу және оқу үшін А7 арқылы төлейтін жеке тұлғаларға дейін.
Фрадковтың ұстанымы биліктің көңіл-күйімен үндес: ресейлік реттеушілер осы жазда шетелдік эмитенттерді АҚШ-тың монета жасаушыларға әсер ету және ұстаушылардың активтерін мұздату мүмкіндігіне байланысты дәл осал буын деп ашық атаған. Сонымен қатар мемлекет долларлық токендерге қолжетімділікті толығымен жапқан жоқ — 2026 жылғы 1 қыркүйектен бастап білікті инвесторлар отандық лицензияланған алаңдар арқылы USDT мен USDC сатып алудың заңды мүмкіндігін алады, ал компаниялар оларды сыртқы сауда есеп айырысуларында пайдалана алады.
Менің көзқарасым: Жағдай стейблкоиндердің іргелі қайшылығын ашып көрсетеді — олардың «тұрақтылығы» толық орталықтандыру есебінен қол жеткізіледі. Ресейлік пайдаланушылар үшін бұл USDT-ге «қауіпсіз айлақ» ретінде сену өте тәуекелді екенін білдіреді. А7 сияқты ұлттық баламаларды дамыту — бұл жай ғана тренд емес, санкциялық және реттеушілік тәуекелдерді төмендету үшін мәжбүрлі қажеттілік.