Қытайдың шілде айындағы экспорты жылдық есепте 23,9%-ға әсерлі өсіп, сарапшылардың 22-23% шамасындағы консенсус-болжамдарын айтарлықтай басып озды. Басты катализатор — жартылай өткізгіштер мен жоғары технологиялық жабдықтарға, әсіресе жасанды интеллект (ЖИ) инфрақұрылымы саласындағы әлемдік сұраныстың жарылыс сипатындағы өсуі болды.
Бұл қуатты сыртқы серпін әлемнің екінші экономикасына сауда шиеленісі сақталған жағдайда өз позицияларын ұстап тұруға көмектеседі. Алайда жылтыр статистиканың артында алаңдатарлық алшақтық жасырынған: экспорттық фабрикалар толық қуатта жұмыс істеп тұр, ал ішкі тұтыну әлсіз күйінде қалып отыр, бұл құрылымдық теңгерімсіздіктерді көрсетеді.
Жартылай өткізгіштер — бумның басты пайда алушысы
Өсудің негізгі драйвері интегралды схемалар болды. Жеті ай ішінде Қытайдан чиптер экспортының құндық көлемі екі есеге жуық өсті, ал шілдеде жеткізілімдер өткен жылғы деңгейден 117%-ға секірді. Машина жасау және электротехникалық өнімдер есепті кезеңдегі барлық экспорттың 60%-дан астамын қамтамасыз етті.
Электромобильдер, литий-ионды аккумуляторлар және жел энергетикасына арналған жабдықтардың жеткізілімдері ерекше көзге түседі. Сонымен қатар, өнеркәсіптік роботтар мен 3D-принтерлерге сұраныстың күрт өсуі байқалады, бұл жаһандық технологиялық жарысты көрсетеді.
Импорт та 27,5%-ға өсті, ал сауда балансы $112,5 млрд-қа жетіп, нарықтың $107 млрд күтуінен асып түсті, дегенмен маусымдағы $125,6 млрд-тан төмен болды. Соған қарамастан, шілдедегі экспорт өсу қарқыны маусымдағы 27%-бен салыстырғанда баяулады — бұл 2021 жылдың қазанынан бергі ең жоғары көрсеткіш еді.
Баға факторы нақты көлемдерді бүркемелейді
Түсіну маңызды: статистикалық өсу жеткізілімдердің физикалық ұлғаюын тек ішінара көрсетеді. Бірқатар позициялар бойынша бағалар чиптер мен электроника тапшылығы аясында 700%-ға дейін секірді. Қымбат мұнай мен бағалы металдар бағасының өсуі сауданың ақшалай бағасын көтерді, ал нақты көлемдер әлдеқайда баяу өсуде.
Ішкі проблемалар өткір күйінде қалып отыр: екінші тоқсанда ЖІӨ небәрі 4,3%-ға өсті — бұл 2022 жылдың соңынан бергі ең әлсіз көрсеткіш. Маусымда бөлшек сауда небәрі 1%-ға өсті, ал тұтынушылық сұраныс әлі де тоқтап тұр. Экспорттық машина жұмыс істеп тұр, бірақ ішкі қозғалтқыш күрделі жөндеуді қажет ететіні анық.
Менің талдауым: Қытай қысқа мерзімді перспективада жаһандық ЖИ-бумынан ұтады, бірақ сыртқы сұранысқа тәуелділік экономиканы tech-сектордың циклділігіне осал етеді. Тұрақты өсу үшін Пекинге ішкі тұтынуды қайта іске қосу қажет, әйтпесе қазіргі жетістіктер уақытша болуы мүмкін.