Джим Крамер: Техникалық ақау мен жүйелік дағдарысты қалай ажыратуға болады — инвесторға арналған нұсқаулық
40 жылдан астам тәжірибесі бар қор нарығының ардагері, Mad Money бағдарламасының жүргізушісі нарықтық құлдырауларды бағалаудың қарапайым, бірақ өте тиімді схемасын ұсынды. Оның негізгі тезисі: біз байқап жүрген сатылымдардың көпшілігі экономикадағы іргелі проблемалардан емес, техникалық ақаулардан туындайды. Дәл осындай жағдайлар инвесторлар үшін кіруге ең қолайлы сәттерді жиі ашады.
Крамер үш маңызды оқиғаны салыстыра отырып, көрнекі тарихи талдау жүргізді: 1987 жылғы Қара дүйсенбі, 2010 жылғы лезде құлдырау және 2007–2009 жылдардағы ұзаққа созылған қаржы дағдарысы.
Техникалық ақаулар: қорқынышты, бірақ өлімге әкелмейді
1987 жылғы 19 қазанда Dow Jones Industrial Average индексінің 508 тармаққа (22,6%) төмендеуі тарихқа Қара дүйсенбі ретінде енді. Алайда, сарапшының пікірінше, себеп экономикалық жағдайдың нашарлауы емес, сәтсіз хеджирлеу стратегиясы — фьючерстік келісімшарттар арқылы шығындарды автоматты түрде шектеуге негізделген «портфельді сақтандыру» деп аталатын әдіс болды.
Ұқсас жағдай 2010 жылы қайталанды: 36 минут ішінде Dow 1000 тармаққа жуық жоғалтты, бірақ күннің соңына қарай жоғалтқанының көп бөлігін қалпына келтірді. Крамер дәл осындай көріністі 2015 жылғы тамызда да байқады. Барлық осы жағдайларда мәселенің түбірі экономикаға нақты зиян келтіруде емес, мерзімді нарықтың ақауларында жатты.
Жүйелік дағдарыстар: дүрбелең ақталған кезде
2007–2009 жылдардағы қаржы дағдарысы мүлдем басқа мәселе. Dow 2007 жылғы қазандағы 14 000 тармақтан жоғары шыңынан 2009 жылғы наурызға қарай шамамен 6 470-ке дейін құлдырады — бұл 54%-дан астам төмендеу. Толық қалпына келуге алты жылға жуық уақыт кетті.
Крамердің айтуынша, негізгі айырмашылық — экономикаға нақты зиян: банктердің банкроттығы, жұмыссыздықтың өсуі және Федералды резервтік жүйенің кешігіп әрекет етуі. Тек ФРЖ-нің шешуші шаралары ғана нарыққа шұңқырдан шығуға көмектесті.
Қорытынды: инвесторға арналған әрекет алгоритмі
Әрбір нарық қатысушысы білуі тиіс басты сабақ: дүрбелеңге беріліп, активтерді сатуға асықпас бұрын, құлдыраудың артында нақты экономикалық проблемалар тұрғанын анықтау қажет. Егер жоқ болса, сіздің алдыңызда, ең алдымен, тиімді төмендеу тұр. Тарихи тұрғыдан техникалық ақаулар бірнеше ай ішінде жойылады, ал жүйелік дағдарыстардың салдары жылдарға созылуы мүмкін.
Сарапшының пікірі: Крамердің бұл әдістемесі әсіресе криптовалюта нарығына өте өзекті, мұнда техникалық ақаулар мен ликвидациялар дәстүрлі биржаларға қарағанда әлдеқайда жиі орын алады. Уақытша турбуленттілікті іргелі дағдарыстан ажырата білу — цифрлық активтерде аман қалудың негізгі дағдысы.