BMEX-тің 90%-ға құлдырауы: BitMEX жабылады, биржа токені өзінің барлық мәнін жоғалтады
Криптоқауымдастық ең көне деривативтік биржалардың бірінің нативті токенінің күрт құлдырауына куә болды. BitMEX компаниясының 23 қыркүйекке жоспарланған жұмысын тоқтату туралы ресми хабарламасынан кейін BMEX бағасы бір тәулік ішінде 90%-ға жуық төмендеді. Талдау жазылған кезде токен $0,0059 шамасында саудаланып жатыр, ал оның толық нарықтық капитализациясы небәрі $592 000 деп бағаланады.
Апаттың ауқымын түсіну үшін: BMEX қазір бір жыл бұрынғы деңгейінен шамамен 98% төмен. Бір сәтте баға $0,0046 шамасындағы тарихи минимумға жетті, содан кейін шамалы техникалық көтеріліс болды. Алайда бұл іргелі түрде ештеңені өзгертпейді — токеннің утилитарлығы толығымен жойылды.
BitMEX өзінің BMEX токенін 2022 жылы іске қосып, иелеріне сауда комиссияларына жеңілдіктер мен стейкинг бонустарын ұсынды. Бірақ бұл модель тек жұмыс істеп тұрған биржа экожүйесінің шеңберінде ғана жұмыс істеді. Платформа жабылатынын жариялағаннан кейін токеннің экономикалық моделі кез келген құндылығын жоғалтты. Бұл нативті активтің құны биржаның өміршеңдігіне толығымен тәуелді болатын «платформаға байлану» тәуекелінің классикалық мысалы.
Дәуірдің аяқталуы: BitMEX көшбасшылықтан қалай бас тартты
BitMEX 2016 жылы алғашқы мерзімсіз фьючерстік келісімшарттарды (perpetuals) іске қосу арқылы криптоиндустрия тарихында мәңгілікке қалды. Бұл өнім трейдерлерге белгіленген мерзімсіз позицияларды ұстауға мүмкіндік беріп, төңкеріс жасады, ал 100x дейінгі левередж пайда да, шығын да бірнеше есе арттырды. Алайда инновацияларды бәсекелестер тез көшіріп алды.
2020 жылы биржаға американдық реттеушілер назар аударды. 2021 жылы BitMEX AML процедураларын бұзғаны үшін CFTC және FinCEN-ге $100 млн айыппұл төледі, ал негізін қалаушы Артур Хейс АҚШ банктік заңнамасын бұзғанын мойындады. Биржа заңды мәселелермен айналысып жатқанда, бәсекелестер — Binance, OKX, Bybit — алға шығып, мерзімсіз келісімшарттар нарығының лев үлесін иемденді.
CryptoQuant CEO-сы Ки Янг Джу деректері бойынша, BitMEX-тегі биткоин-фьючерстерінің тәуліктік айналымы шамамен $84 млн құрады — бұл нарықтың шамамен 0,08%. Бұл көрсеткіштер өздігінен сөйлейді. Қазір трейдерлер сауда үшін жаңа алаң іздеуге мәжбүр, ал BMEX иелері олардың активтері, ең алдымен, толығымен құнсызданғанын түсінуі керек.
Аналитик пікірі. BMEX-тің құлдырауы — бұл жай нарықтық түзету емес, іргелі құндылықтың толық жоғалуы. Белгілі бір платформаның утилитарлығына байланған токендер әрқашан экзистенциалды тәуекелге ие: платформа жойылғаннан кейін токен цифрлық қоқысқа айналады. Бұл жағдай — барлық инвесторлар үшін диверсификация қажеттілігі мен активтің нақты экономикалық моделін түсінудің қатаң ескертуі.