Биткоин тарихи минимумда: MVRV метрикасы экстремалды бағаланбау аймағын көрсетеді
Бірінші криптовалюта нарығы талдаушылардың назарын қайтадан өзіне аударуда. MVRV негізгі тізбектік индикаторының деректері бойынша, биткоин тарихи экстремалды бағаланбау аймағына енді. Метриканың ағымдағы мәні барлық тіркелген көрсеткіштердің төменгі 5% құрайды. Бұл активтің бүкіл тарихында 95% жағдайда оның бағасы қазіргіден жоғары болғанын білдіреді.
MVRV нені көрсетеді және бұл неге маңызды
MVRV (Market Value to Realized Value) биткоиннің ағымдағы нарықтық капитализациясын әрбір монетаның соңғы қозғалысының бағасы бойынша есептелген капитализациямен салыстырады. Қарапайым сөзбен айтқанда, ол ағымдағы бағаның айналымдағы барлық монеталардың орташа сатып алу бағасынан қаншалықты ауытқитынын көрсетеді. Нарықтық баға орташа сатып алу бағасынан айтарлықтай асып кеткенде, актив қызып кеткен болып саналады. Керісінше, баға орташа сатып алу бағасына жақындағанда немесе одан төмен түскенде, актив бағаланбау аймағында болады.
Қазір биткоин сатып алған орташа инвестор өзінің кіру бағасына қатысты минималды пайдаға ие. Оның үстіне, нарықтың едәуір бөлігі шығында. Мұндай жағдай тарихи тұрғыдан ұзақ мерзімді баға минимумдарының қалыптасуының алдында болған.
Қосымша сигналдар: MVRV Z-Score және холдерлердің мінез-құлқы
Көріністі метриканың тағы бір нұсқасы — MVRV Z-Score толықтырады. Ұзақ мерзімді трендтен ауытқуды ескеретін бұл индикатор қазір өзінің көпжылдық қолдау сызығында орналасқан. Талдау биткоиннің бүкіл тарихының 99,71% күндік жабылу бағасы осы тренд сызығынан жоғары болғанын көрсетеді. Одан төмен түсу — өте сирек оқиға. Бағаның осы шекарадағы ағымдағы орны, осы метриканың логикасы бойынша, одан әрі құлдырауға орын іс жүзінде қалмағанын айтады.
Осыған параллельді түрде біз ұзақ мерзімді ұстаушылардың (Long-Term Holders) қолындағы ұсыныстың рекордтық шоғырлануын байқаймыз. Қазір олар айналымдағы барлық монеталардың 84% бақылайды. Бұл өте күшті сигнал: шыдамды инвесторлардың қолында неғұрлым көп монета «қатырылса», нарықтағы сатушылардың қысымы соғұрлым аз болады. Күштердің мұндай орналасуы әдетте сатуға дайындықтың төмендігінің және болашақ активке деген сенімнің жоғарылығының белгісі ретінде түсіндіріледі.
Кванттық фактор және жалпы көрініс
Барлығы биткоиннің кванттық дисконт-факторының 30% дейін тарихи өсуі аясында болып жатқаны назар аудартады. Бұл метрика кванттық есептеулердің дамуына байланысты тәуекелдерге байланысты актив құнының төмендеуін көрсетеді. Мұндай белгісіздік факторының пайда болуы қиын көрініске қосымша күрделілік әкеледі.
Менің талдауым: Біз іргелі сигналдардың сирек үйлесімін байқап отырмыз. MVRV бойынша экстремалды бағаланбау, Z-Score бойынша көпжылдық қолдау сызығында болу және «күшті қолдардың» рекордтық үлесі — мұның бәрі ағымдағы деңгейлердің кіру үшін тарихи тартымды екенін көрсетеді. Дегенмен, мұны лезде өзгерістің кепілі ретінде қабылдауға болмайды. Кванттық тәуекел және жалпы макроэкономикалық белгісіздік консолидация кезеңін ұзартуы мүмкін. Соған қарамастан, ұзақ мерзімді инвестор үшін метрикалардың ағымдағы мәндері, бәлкім, соңғы жылдардағы жинақтауға арналған ең сенімді сигналдардың бірі болып табылады.