Ардоино дабыл қағады: технология алыптарының жасырын қарызы 2022 жылғы криптодағдарыстың қайталануына қауіп төндіреді
Паоло Ардоино, Tether компаниясының бас директоры және Bitfinex компаниясының техникалық директоры, американдық технологиялық сектордағы қазіргі жағдай мен 2022 жылғы атышулы криптодағдарыс арасында қорқынышты параллель жүргізді. Оның ескертуі бес ірі технологиялық алыптың «жасырын» қарызының қарқынды өсуіне негізделген.
Nikkei жүргізген талдау көрсеткендей, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta (РФ-да экстремистік деп танылған) және Oracle компанияларының жиынтық жасырын қарызы соңғы төрт жылда шамамен сегіз есе өсіп, бағалау бойынша $1,65 триллионға жетті. Бұл жарылыс тәрізді өсу жасанды интеллектке (ЖИ) агрессивті инвестициялар аясында жүріп жатыр.
Сценарий қайталана ма?
Ардоино 2022 жылмен қорқынышты ұқсастықты көрсетеді, сол кезде бірнеше криптокомпаниялар ауызша келісімдер мен мөлдір емес міндеттемелерге сүйене отырып, бір-бірін айналдыра несиелеген. Сонда бір ойыншының — Terra-ның — күйреуі домино эффектісін тудырып, бүкіл экожүйені құлатты. Қазір, оның пікірінше, тарих қайталануы мүмкін, бірақ бұл жолы жаһандық технологиялық корпорациялар деңгейінде.
Жасырын қарыздың қаупі неде?
Негізгі мәселе — «жасырын» қарыздың компаниялардың балансында көрсетілмеуі. Бұл инвесторларға нақты тәуекелдерді бағалауды қиындатады. Соңғы есепті тоқсанда осы баланстан тыс міндеттемелердің көлемі ($1,65 трлн) баланстарда көрсетілген қарыздан (шамамен $1,35 трлн) асып кетті. Nikkei деректерінің бір бөлігі бағалауларға негізделген, бұл белгісіздікті арттырады. Екінші тоқсандағы есептер жарияланғаннан кейін (бес компанияның төртеуі, Oracle-ден басқасы, осы аптада есеп береді) қорытынды сандар одан да алаңдатарлық болуы мүмкін.
Менің сараптамалық пікірім: Жағдай классикалық «ЖИ көпіршігін» еске түсіреді, мұнда алыптар қарулану жарысына түсіп, егер AI-дан түсетін кірістер уәде етілген көлемде жүзеге аспаса, қайтарылмайтын қарыздарды көбейтеді. Hype-ге байланған нарық баланстардағы осы «баяу әрекет ететін бомбаларды» елемейді. Инвесторлар 2022 жылмен бұл ұқсастыққа өте мұқият қарауы керек — сол кезде крипторынок та өзін «құлау үшін тым үлкен» деп санаған еді.