Джейми Даймон ескертеді: неліктен ол S&P 500 және АҚШ қазынашылық облигацияларын сатып алмайды
Американ нарығы әсерлі нәтижелер көрсетіп отыр, ал JPMorgan тоқсандық пайда бойынша рекордтық көрсеткішке қол жеткізді. Дегенмен, қаржы алыбының басшысы Джейми Даймон S&P 500 индексіне капитал салуға асықпайды және ұзақ мерзімді мемлекеттік облигацияларды елемейді.
Қаржылық есеп жарияланғаннан кейін бірден шыққан соңғы сұхбатында Даймон жеке инвесторларға бірқатар сигналдар берді. Ағымдағы баға бойынша S&P 500 сатып алуға дайын ба деген тікелей сұраққа ол біржақты жауап беруден жалтарып, нарықты тұтастай емес, жеке компанияларды бағалай отырып, іріктеп әрекет ететінін атап өтті. Оның үстіне, ол соңғы уақытта мүлдем акция сатып алмағанын мойындады. Нарықтар идеалды нәтижені ескере ме деген нақтылау сұрағына Даймон жағдай жаман емес, бірақ идеалдан алыс екенін айтты.
Ұзақ мерзімді облигацияларға қатысты ол одан да қатаң болды. Оларды сатып алуға дайын ба деген сұраққа қысқа жауап берілді: «Жеке өзім — жоқ. Мен сатып алмас едім».
Неліктен Даймон облигациялардан аулақ?
Себебі пайыздық мөлшерлемелерде. JPMorgan басшысының пікірінше, инфляция 2% мақсатты деңгейге дейін төмендесе де, 10 жылдық қазынашылық бағалы қағаздардың кірістілігі 4–4,5% деңгейінде, ал қысқа мерзімді мөлшерлемелер 3,25–3,5% диапазонында болуы керек. Нарықтар қазірдің өзінде осы мәндерге жақын, демек, бағалы қағаздар құнының өсуіне орын қалмаған. Даймон сондай-ақ облигациялар тәуекелдерін өсіп келе жатқан бюджет тапшылығымен байланыстырып, тапшылық пен инфляция қатар өскен 1970-ші жылдарды еске салды, сонда инфляция 3,5%-дан 11%-ға дейін көтерілді.
Сонымен қатар, банк басшысы «мүмкін, әдетте ойлағаннан да көп» деп сипаттаған бірқатар тектоникалық тәуекелдерді атап өтті. Олардың қатарында Ресей мен Украина арасындағы қақтығыс, Иранмен шиеленіс, әлемдегі әскери шығындардың өсуі және АҚШ пен Қытай арасындағы қарама-қайшылық бар. Дегенмен, Даймон әлемдік экономиканың тұрақтырақ және энергия ресурстарына тәуелділігі аз болғанын мойындады, бірақ бұл қандай да бір сәтте сценарийдің күрт өзгермейтініне кепілдік бермейді.
Рекордтық пайда және салмақты мәлімдемелер
JPMorgan 2026 жылдың екінші тоқсанында $21,2 млрд таза пайда туралы есеп берді — бұл өткен жылмен салыстырғанда 41%-ға көп. Бұл көрсеткіш американдық банктердің тоқсандық нәтижелері арасында рекордтық болды. Акциялармен операциялардан түскен кіріс жылдық есепте 86%-ға өсіп, $6 млрд-қа жетті. Даймон ағымдағы жағдайды банк секторы үшін дерлік идеалды деп атап, сауда көлемінің жоғарылығы мен активтер құнының өсуін атап өтті, бірақ мұндай фаза мәңгілік болмайтынын ескертті.
Менің сараптамалық көзқарасым: Даймонның скептицизмі — бұл жай сақтық емес, дәстүрлі нарықтардың қызып кетуі туралы сигнал. Криптоинвесторлар үшін бұл жанама плюс: егер әлемдегі ең ірі банк акциялар мен облигацияларға салымдарды азайтса, капиталдың бір бөлігі сөзсіз цифрлық активтерді қоса алғанда, баламалы баспана іздейді. Алайда қайталап айтамын: жоғары белгісіздік жағдайында, егер Даймон айтқан «тектоникалық» тәуекелдер жүзеге асса, тіпті биткоин де құбылмалылыққа тап болуы мүмкін.