Ethereum нарығында өте қызықты және әлеуетті жарылыс қаупі бар жағдай қалыптасуда. Әлемдегі ең ірі криптобиржа рекордтық көлемдегі стейблкоиндерді жинақтап жатқанда, ETH керісінше сауда алаңдарынан тұрақты түрде шығып жатыр. Бұл тарихи тұрғыдан күшті баға қозғалыстарының алдында болған құрылымдық теңгерімсіздіктің қалыптасуының классикалық сценарийі.
Ончейн-деректерді талдау: Binance-тегі қос динамика
Менің Binance-тегі өтімділік ағындарын бақылауым нақты екі жақты көріністі анықтайды. Бір жағынан, биржаға стейблкоиндердің келуі 90 күндік орташа көрсеткішке қатысты 506%-ға өсті. Күн сайын платформаға $72 миллионнан астам стейблкоиндер түседі. Бұл нарыққа дереу кіруге дайын капиталдың — «құрғақ ұнтақтың» жинақталуын білдіреді.
Екінші жағынан, Ethereum-ның өзі биржадан тыныш кетіп жатыр. Соңғы екі аптада ETH-тің шығуы тұрақты түрде теріс аймақта қалып отыр. Сонымен қатар, стейкингте бұғатталған монеталардың үлесі тарихи максимумға жетіп, 33,48%-ды құрады. Мұның бәрі спот нарығында саудаға қолжетімді ETH ұсынысының тұрақты түрде қысқарып жатқанын білдіреді.
Өткен циклдардан түбегейлі айырмашылықтар
Нарықтың ағымдағы конфигурациясы алдыңғы бычий фазалардан түбегейлі ерекшеленеді. Бұрын бағаның өсуі фьючерс нарықтарындағы агрессивті левередж және спекулятивті ажиотажбен қоректенетін. Қазір біз басқа көріністі көріп отырмыз. Binance-тегі қаржыландыру мөлшерлемелері апта ішінде 31%-ға салқындады, бұл кредиттік левереджге ұмтылу емес, спот нарығындағы қозғалысқа дайындықты көрсетеді.
Бұл ірі ойыншылардың сабырлы позициялануын көрсетеді. Олар бос монеталар стейкингте бұғатталып жатқан кезде сатып алу қабілетін (стейблкоиндерді) жинақтап жатыр. Мұндай теңгерімсіздік қысқа мерзімді спекулятивті серпілістерге қарағанда әлдеқайда іргелі және тұрақты.
Болжам және даму сценарийлері
Қазір нарық $1840 белгісінің маңында салыстырмалы тепе-теңдікте тоқтап тұр. Дегенмен, жинақталған әлеует өте зор. Егер стейблкоиндердегі бұл капитал еріп жатқан ETH ұсынысына құйылса, біз бағаның күрт және бағытталған қозғалысына куә бола аламыз. Бұл сценарийді растау үшін көлемнің тұрақты ығысуы және ағымдағы диапазоннан шығу қажет.
Сарапшы пікірі: Біз іргелі көрсеткіштер (ұсыныстың қысқаруы) мен әлеуетті сұраныс (стейблкоиндердің өсуі) бір нүктеде тоғысатын сирек сәтті бақылап отырмыз. Нарық құбылмалылыққа дайындалуда және менің ойымша, бұл қозғалыстың векторы сатып алушылардың қарсылық аймағын еңсеру қабілетімен анықталады. Бұл теңгерімсіздікті мұқият бақылау қажет.