Өткен апта оқиғаларға толы болды: биткоин $64 000-ға дейін күрт серпіліс жасады, майнерлер желіні жақсарту бойынша кезекті ұсынысты елемеді, ал Қытайдан шыққан жаңа ашық ЖИ моделі жартылай өткізгіштер өндірушілерінің акцияларын құлдыратты. Негізгі оқиғаларды талдап көрейік.

Биткоин: түзетуден консолидацияға

Апта басы аюлық болды. АҚШ пен Иран арасындағы геосаяси шиеленістің өршуі, жалпы макроэкономикалық белгісіздікпен қабаттасып, биткоинді $61 000 белгісіне қайтарды. Алайда 14 шілдеде нарық бұрылды. Негізгі катализатор АҚШ-тағы тұтыну бағаларының индексі (CPI) бойынша деректер болды: азық-түлік пен энергия көздерін қоспағандағы базалық көрсеткіш жылдық есепте 2,6% құрады, бұл болжанған 2,8%-дан төмен болды. Инфляцияның күтілгеннен күшті баяулауы — тәуекелді активтер үшін күшті сигнал.

ФРС төрағасы Кевин Уорштың Конгресс алдындағы сөзіндегі оң риторика қосымша қолдау көрсетті. Жергілікті максимум 15 шілде кешінде $65 500 деңгейінде жетілді, содан кейін актив консолидация фазасына өтті. 17 шілдеде, жұма күні, жартылай өткізгіш секторындағы дағдарыс аясында нарықта кері шегініс болды, алайда демалыс күндері қарай биткоин позицияларын қалпына келтіре алды. Талдау сәтінде актив $64 500 шамасында саудаланып, апталық өсімді шамамен 1% көрсетіп отыр.

Институционалдық қызығушылық және ETF

Инфляциялық күтулердің жұмсаруы аясында инвесторлар споттық биткоин-ETF-терге белсенді түрде оралды. 13-17 шілде аралығында бұл құралдар $75,5 млн таза тартты, бұл қатарынан екінші «жасыл» апта болды. Ethereum қорлары да $105,5 млн таза түсіммен оң динамика көрсетті. Қорқыныш пен ашкөздік индексі 28 тармаққа көтерілді, бірақ әлі де «қорқыныш» аймағында, бұл эйфорияны емес, сақтық оптимизмді көрсетеді.

Нарықтың жиынтық капитализациясы $2,27 трлн құрайды, биткоиннің үстемдігі 57% деңгейінде, ал Ethereum үлесі — 9,9%.

Саяси аспект: CLARITY Act сын астында

Америкалық демократ сенаторлар Крис Мерфи, Джефф Меркли және Крис Ван Холлен CLARITY Act заң жобасының ағымдағы нұсқасына қарсы шықты. Олардың басты талабы — құжатқа президентке, вице-президентке, кабинет мүшелеріне және олардың жақын туыстарына криптобизнеске иелік етуге немесе оны ілгерілетуге тыйым салатын сыбайлас жемқорлыққа қарсы нормаларды енгізу. Бұл криптоиндустрияға белсенді түрде араласып жүрген Дональд Трамп пен оның отбасына тікелей соққы. Аналитиктердің мәліметінше, түзетулерді қарау 20 шілдеден басталады және оларды қабылдау үшін Сенатта 60 дауыс қажет.

BIP-110 және DOG Mode: биткоин болашағы үшін күрес

Транзакциялардағы төлемдік емес деректерді шектейтін BIP-110 ұсынысы майнерлер тарапынан толық елемеушілікке ұшырады. Екі апта ішінде қолдау қажетті 55% кезінде шамамен 1% ғана құрады. Бастама Майкл Сэйлор мен Адам Бэк тарапынан қатаң сынға ұшырады. Оған қарсы, Runestone негізін қалаушы Leonidas бүркеншік атымен DOG Mode клиентін ұсынды. Бұл шешім транзакция лимитін 400 000-нан 3,9 млн WU-ға дейін арттырады және «шаң лимитін» 1 сатошиге дейін төмендетеді, бұл Ordinals және Runes-пен жұмысты жеңілдетеді. BIP-110-дан айырмашылығы, DOG Mode көпшіліктің дауыс беруін қажет етпейді — бір майнердің қолдауы жеткілікті.

Құпиялылықтың жаңа тарауы: EthSystems

Ethereum Foundation-ның құпиялылықты қамтамасыз ету тобы EthSystems коммерциялық компаниясына бөлініп шықты. Стартап нөлдік ашу дәлелдемелерін (ZK-proofs) пайдалана отырып, институционалдық клиенттерге арналған блокчейн шешімдеріне назар аударады. Мақсат — банктер мен актив басқарушыларына позициялардың егжей-тегжейін жасыра отырып, Ethereum-да ірі мәмілелер жүргізуге мүмкіндік беру. Жобаны Ethereum негізін қалаушы Джозеф Любин, сондай-ақ BitMine және SharpLink компаниялары қолдады.

Аптаның шокы: Kimi K3 чип нарығын құлдыратты

Қытайлық Moonshot AI Kimi K3 моделін ұсынды — 2,8 трлн параметрі, табиғи көру қабілеті және 1 млн токен контексті бар ең үлкен ашық ЖИ моделі. Әзірлеушілер оның тек меншікті Claude Fable 5 және GPT 5.6 Sol-дан ғана кейін тұратынын мәлімдейді. Модельдің іске қосылуы чип өндірушілерінің акцияларының жаппай сатылуына себеп болды. 17 шілдеде Тайвань индексі 6%-дан астамға, Жапония индексі 4%-ға, ал Nasdaq 1,5%-ға төмендеді. Nvidia уақытша Apple-ге әлемдегі ең қымбат компания атағын берді. Инвесторлар мұны «DeepSeek эффектісі» деп атады — 2025 жылдың қаңтарында ұқсас жағдай Nvidia-ға бір сессияда $590 млрд капитализацияға түсті.

Менің талдауым: Нарық ЖИ-ден күтулермен анық қызып кеткен. Бәсекеге қабілеттілігін көрсететін кез келген жаңа ашық модель қазіргі көшбасшылардың үстемдігіне қауіп ретінде қабылданады. Алайда жартылай өткізгіштерге ұзақ мерзімді инвесторлар үшін бұл трендтің өзгеруі емес, керісінше түзету — есептеу қуаттарына сұраныс тек өсе береді.