Өткен аптада криптовалюта нарығы қатысушылардың көңіл-күйіндегі маңызды өзгерісті көрсетті. Егер жақында ғана дүрбелең мен қысқа позицияларды жабу басым болса, қазір біз спот нарығындағы нақты сатып алулармен нығайтылған сенімділіктің қайта оралуын байқап отырмыз. Бұл жай ғана спекулятивтік көтеріліс емес, тереңірек құрылымдық қайта құру.
Биткоин апта ішінде $63 000–64 000 аймағынан көтеріліп, $65 000–66 000 аймағын сынады. Кейінгі пайданы бекіту күтілген еді, бірақ негізгі сәт бағаның өз қозғалысында емес, оның табиғатында. Ағындарды талдау ірі биржалардағы спот сұраныстың айтарлықтай өскенін көрсетеді. Американдық спот биткоин-ETF қайтадан таза қаражат ағынын тіркеп жатыр, ал ұзақ мерзімді ұстаушылар («киттер») қысқа мерзімді спекулянттар сататын монеталарды белсенді түрде сіңіруде. Бұл капиталдың «әлсіз қолдардан» «күштілерге» қайта бөлінуінің классикалық белгісі.
Маңыздысы, нарық маусымдық төмендеудің әсерінен әлі де болса, кез келген шамалы көтерілісте шығындарын бекітуге бейім инвесторлар тарапынан сату қысымын сәтті сіңіруде. Нарықтың бұл көлемді елеулі құлдыраусыз өңдей алу қабілеті — іргелі қолдаудың нығаюын көрсететін өте оң сигнал.
Оптимизмге не себеп және тәуекелдер қайда жасырынған?
Көңіл-күйдің жақсаруы макроэкономикалық және реттеуші факторлардың тұтас кешенімен қолдау табады. АҚШ-тағы инфляция бойынша жұмсақ деректер ақша-несие саясатын одан әрі қатайту күтулерін төмендетеді, бұл барлық тәуекелді активтер үшін оң әсер етеді. Сонымен қатар, АҚШ пен Жапониядағы нарық құрылымы мен стейблкоиндер туралы заңнамадағы прогресс цифрлық активтердің пайдасына ұзақ мерзімді нарративтерді нығайтады.
Дегенмен, мен ұстамды оптимизмге шақырар едім. Мен көріп отырған басты тәуекел — кредиттік иіннің шамадан тыс өсуі. Егер ағымдағы сұраныс негізінен нақты спот сатып алулармен емес, қарыз қаражаттарымен қамтамасыз етілсе, бұл құбылмалылықтың күшеюіне және күрт түзетулерге әкелуі мүмкін. Келесі аптада үш факторды бақылау өте маңызды: ETF-ке қаражат ағынының жалғасуы, спот сұраныстың одан әрі күшеюі және биткоиннің $64 000–66 000 аймағындағы қолдауды ұстап тұру қабілеті.
Менің қорытындым: нарық шынымен де «қорқыныш» сатысынан «үміт» сатысына өтті, бірақ толыққанды «өгіз» трендіне әлі алыс. Тұрақты өсу күтулермен емес, біз әзірге тек үзінді түрде көріп отырған нақты капиталдың тұрақты ағынымен расталады.