Ethereum нарығы мен «құрылымдық теңгерімсіздік» деп атайтын кезеңге енуде. Тізбектік деректер ағындарын талдау күшті іргелі сценарийдің қалыптасып жатқанын көрсетеді: бір жағынан, биржалардағы ETH ұсынысы тез азаюда, ал екінші жағынан, кез келген сәтте іске қосылуға дайын стейблкоиндер түрінде «оқ-дәрі» жинақталуда.
Стейблкоиндер жинақталады, ETH кетеді
Binance айналасында айқын екі жақты динамика байқалады. Ең ірі биржаға стейблкоиндердің келуі 90 күндік орташа көрсеткішке қатысты 506%-ға өсті. Бұл платформаға күн сайын $72 млн-нан астам стейблкоиндер түсетінін білдіреді — бұл сатып алу қабілетінің жинақталуының классикалық сигналы.
Сонымен бірге, Ethereum-ның өзінің таза ағыны екінші апта қатарынан теріс аймақта қалып отыр. ETH «үнсіз» биржалардан кетіп, суық әмияндарға немесе стейкингке ауысуда. Стейкингте бұғатталған монеталардың үлесі 33,48%-бен жаңа тарихи максимумға жетті. Өтімді айналымнан барған сайын көп ұсыныс шығарылуда.
Өткен циклдардан түбегейлі айырмашылық
Қазіргі конфигурацияны мен агрессивті кредиттік иінтірекпен жиі байланысты болған алдыңғы өсу кезеңдеріне қарағанда әлдеқайда іргелі деп санаймын. Қазір Binance-тегі қаржыландыру мөлшерлемелері апта ішінде 31%-ға салқындады, бұл фьючерстермен алыпсатарлық ойынға емес, споттық раллиге дайындықты көрсетеді.
Бұл теңгерімсіздік — өтімді ETH ұсынысының қысылуы аясында стейблкоиндердің жинақталуы — абайсыз алыпсатарлықтың емес, сабырлы позицияланудың белгісі. Тарихи тұрғыдан мұндай құрылым жоғары өзгергіштік кезеңдерінің алдында болған. Егер жинақталған капитал еріп жатқан ұсынысқа құйылса, біз бағаның күрт және бағытталған қозғалысына куә бола аламыз.
Менің пікірім: Қалыптасып жатқан тапшылық — бұл жай техникалық сигнал емес. Бұл қысқа мерзімді саудадан ұзақ мерзімді жинақтауға көшетін инвесторлардың өзгерген мінез-құлқының көрінісі. Алайда сценарийді растау үшін консолидация аймағынан жоғары тұрақты баға өзгерісі қажет.