Биткоин нарығы жоғары құбылмалылық кезеңінен кейін тұрақтану белгілерін көрсетуде. Менің талдауым көрсеткендей, ағымдағы конъюнктура кредиттік иіннің төмендеуімен және сатушылардың қысқа мерзімді қысымының әлсіреуімен сипатталады, бұл «бейтарап немесе сәл өсімтал» үрдісті қалыптастырады. Мұны мен мұқият зерттеген ончейн-метрикалардың деректері растайды.
Ағындар динамикасы және өтімділік
Орталықтандырылған биржаларға қаражат ағындары активтің қалыпты, бірақ әлі жеткіліксіз жинақталуын көрсетеді. Өткен аптада таза ағын шамамен 2196 BTC құрады, ал 14 күндік кезеңдегі ағын шамамен 8197 BTC деңгейінде қалды. Мұндай аралас көрініс нақты трендтің қалыптасуын емес, өтімділікті түзетудің құбылмалы фазасын куәландырады. Ұзақ позициялар әлі де шамалы артықшылыққа ие, бірақ шамадан тыс оптимизм мен кредиттік иін әлсіреді. Туынды құралдардағы ашық қызығушылық біртіндеп өсуде, бұл институционалдық қызығушылықтың қайта оралуын көрсетеді.
Өсімтал сценарий ықтималдығы
Қолда бар деректерге сүйене отырып, мен биткоин нарығы үшін оң оқиғалардың даму ықтималдығын шамамен 55% деп бағалаймын. Бұл үрдісті растау үшін қаржыландыру көлемі мен биржаларға ағындарды мұқият бақылау қажет. Егер сатып алушылар белсенділікті арттыра берсе, біз тұрақты өсу импульсін көре аламыз.
Алдыңғы циклдармен салыстыру
Bitcoin Vector-дағы әріптестерім аю фазасына тән агрессивті сатулардың нарықпен біртіндеп сіңірілетінін атап өтеді. Дегенмен, ұстаушылар әлі де пайдадан гөрі көбірек шығынды тіркейді, бұл расталған қалпына келтірудің емес, тұрақтанудың ерте сатысының белгісі. Бір қызығы, gum бүркеншік атындағы трейдер ағымдағы құрылымды алдыңғы циклмен салыстырады. Ол 2022 жылы апталық өсімтал дивергенция тұрақты өсу басталғанға дейін 161 күн сақталғанын, ал 2026 жылы ұқсас кезең 147 күнге созылғанын көрсетеді. Оның нұсқасы бойынша, түзету циклдің түбіне айналатын жаңа жергілікті минимуммен аяқталуы керек, бұл шамамен $45 000 пен $65 000 аралығында болады.
ETF-ке ағын
Қосымша оң сигнал споттық биткоин-ETF динамикасы болып табылады: 13-17 шілде аралығында оларға таза $75,5 млн түсті, бұл қатарынан екінші оң аптаны қамтамасыз етті. Бұл институционалдық инвесторлардың қызығушылығының қайта жанданғанын көрсетеді.
Менің сараптамалық пікірім: Нарық сыни нүктеде тұр. Леверидждің салқындауы мен сатушылар қысымының әлсіреуі бұрылыс үшін алғышарттар жасайды, бірақ нақты трендтің болмауы сақтықты талап етеді. Мен инвесторларға биржаларға ағындар мен қаржыландыру деңгейлерін бақылауға назар аударуды ұсынамын — дәл осы метрикалар өсімтал сценарийді растау үшін негізгі индикаторларға айналады. Ағымдағы фаза маңызды қозғалысқа дайындықты еске түсіреді, бірақ оның бағыты әлі анықталмаған.