UBS сарапшылары Stoxx Europe 600 индексі бойынша нысаналы бағдарды 630-тан 690 пунктке дейін көтеріп, ағымдағы жылдың соңына дейін 8% өсуді болжап отыр. Бұл шешім геосаяси шиеленіс сақталғанына қарамастан, корпоративтік пайданың күшеюіне деген сеніммен негізделген.
Бірінші жартыжылдықтағы құбылмалылықтан кейін еуропалық қор нарығы алдыңғы шығындарды толығымен өтеп, тарихи максимумдарды жаңартты. 3 шілдеде индекс шамамен 652 пункт деңгейінде рекорд орнатып, кейін 639 пунктке дейін түзетілді. Дегенмен, жыл басынан бергі жалпы кірістілік 7%-дан асады. Иран айналасындағы шиеленістің бітім жасасу арқылы төмендеуі өсу үрдісін қайта жандандырды.
UBS стратегтері Джерри Фаулер мен Сутанья Чедда нысаналы көрсеткішті бұрынғы 630-тан 690 пунктке дейін көтерді. Банк раллидің 2027 жылға дейін сақталатынын күтеді: осы кезеңге арналған индекс болжамы 760 пунктті құрайды — алдағы бір жарым жыл ішінде 19% өсім. Бұл болжам бұрын максималды баға ұсынған JPMorgan-нан (680 пункт) жоғары болды. Bank of America, Deutsche Bank және Kepler Cheuvreux де өз болжамдарын көтерді.
Сарапшылар жасанды интеллектке қатысты сегменттегі күшті динамикаға, банктердің тұрақты көрсеткіштерін қайта қарауға және қорғаныс салалары тарапынан қысымның төмендеуіне назар аударады.
Стратегтердің одан әрі сценарий туралы пікірлері әртүрлі
Шілдедегі сауалнамада 18 стратегтің орташа есебімен 2026 жылдың соңына қарай индекс 647 пунктке дейін көтеріледі деп күтілуде. Бұл ағымдағы мәндерден 1%-дан аз, бірақ аюлық болжамдар саны азаюда. Сауалнамаға қатысқан 18 адамның тек 5-і жыл соңына қарай индекс төмендейді деп санайды, ал тек екеуі 5%-дан астам құлдырауды болжайды.
Ең сақ бағаны TFS береді, 9% төмендеуді — 585 пунктке дейін күтеді. Одан кейін Societe Generale: стратег Роланд Калоян шамамен 6% түзетуді, 600 пунктке дейін болжайды. Оның айтуынша, жоғары күтулер көңіл қалдыруға орын қалдырмайды — олардан кез келген ауытқу нарық динамикасына теріс әсер етуі мүмкін.
Менің талдауым: Нарық анық оптимизм фазасында, алайда болжамдардағы алшақтық ағымдағы раллидің осалдығын көрсетеді. Инвесторлар екінші тоқсандағы есептерді мұқият қадағалауы керек — қазірдің өзінде компаниялардың 45%-дан астамы күтулерден асып түсті, бірақ 27% болжамдардан нашар есеп берді. Бұл қалпына келтірудің біркелкі еместігі туралы сигнал, және кез келген сәтсіздік түзетуді тудыруы мүмкін.