Қазіргі крипто нарықтың конъюнктурасы агрессивті спекулятивтік фазадан неғұрлым теңгерімді жинақтауға көшуді көрсетеді. Ончейн-талдау деректері кредиттік иіннің төмендеуін және қысқа мерзімді сатушылар қысымының әлсіреуін көрсетеді. Бұл әлеуетті жоғары қозғалыс алдындағы консолидацияның классикалық белгісі болып табылатын «бейтарап немесе сәл бычий» фонды қалыптастырады.
Орталықтандырылған биржаларға ағындарды талдай отырып, біз жинақтау белсенділігінің қалыпты, бірақ сенімді ралли үшін жеткіліксіз екенін көреміз. Соңғы аптада таза ағын шамамен 2 196 BTC құрады, алайда 14 күндік кезеңде ағын әлі де 8 197 BTC деңгейінде басым. Мұндай көрініс — нақты тренд емес, керісінше нарық позицияларды қайта бөлетін өтімділікті түзетудің құбылмалы фазасы.
Ұзын позициялар шамалы артықшылықты сақтайды, бірақ цикл шыңдарына тән шамадан тыс оптимизм мен кредиттік иін айтарлықтай әлсіреді. Деривативтердегі ашық қызығушылық біртіндеп қалпына келуде, бұл кәсіби трейдерлердің қайта оралуын көрсетеді, бірақ бұрынғы агрессиясыз. Осы деректерге сүйене отырып, биткоин үшін оң сценарийдің ықтималдығы шамамен 55% деп бағаланады. Бұл трендті растау үшін негізгі индикаторлар болып қаржыландыру көлемдері мен биржалық ағындар динамикасы қалады.
Құрылымдық сигналдар: сатуды жұту және тарихи параллельдер
Bitcoin Vector компаниясының қосымша талдауы нарықтың аю фазасына тән агрессивті сатуды біртіндеп жұтып жатқанын растайды. Алайда ұстаушылар әлі де пайдадан гөрі көбірек шығынды тіркейді. Бұл — расталған қалпына келу емес, тұрақтандырудың ерте сатысы. Біз сатушылар қысымы жойылып жатқанын көреміз, бірақ сатып алушылардың сенімділігі әлі толық қайта оралған жоқ.
Трейдер gum қызықты параллель жүргізіп, ағымдағы апталық бычий дивергенцияны 2022 жылғы циклмен салыстырады. Сол кезде ұқсас үлгі тұрақты өсу басталғанға дейін 161 күн сақталды. 2026 жылы бұл кезең 147 күнге созылып жатыр. Оның бағалауы бойынша, түзету циклдің түбіне айналатын жаңа жергілікті минимуммен аяқталуы керек. Менің есептеуім бойынша, бұл деңгей $45 000 пен $65 000 аралығында болуы мүмкін. Тарихпен мұндай сәйкестік — біз түзетудің соңғы сатысында тұрғанымыздың күшті дәлелі.
Менің пікірім: Леверидждің төмендеуі және ағындардың тұрақтануы — нарық үшін іргелі сау сигналдар. Алайда споттық ETF-терге сенімді капитал ағынының болмауы (аптасына бар болғаны $75,5 млн) институционалдық ойыншылардың әлі күту позициясын ұстанып отырғанын көрсетеді. $65 000 деңгейінің бұзылуы көңіл-күйді өзгерту үшін негізгі триггер болады, бірақ осы сәтке дейін нарық белгісіздік аймағында қалады.