Ончейн-талдау деректері қазіргі тоғыз айға созылған биткоиннің аю нарығы өзінің соңғы кезеңіне еніп жатқанын көрсетеді. Қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді ұстаушылардың бағалық базаларының қиылысуына негізделген негізгі сигнал жаңа ғана іске қосылды, бұл нарық үшін тарихи маңызды оқиға болып табылады.
Талдау аю тренді инвесторлардың екі тобына да қысым жасағанын көрсетеді. Қысқа мерзімді ұстаушылар (монеталарды 155 күннен аз уақыт иеленетіндер) және ұзақ мерзімді ұстаушылар (155 күннен артық) елеулі құлдырауға тап болды. Алайда, дәл қазір олардың орташа сатып алу бағасының (cost basis) динамикасы циклдің өзгеруі туралы ең айқын сигналды береді.
Базалардың қиылысу сигналы нені білдіреді?
Индикатордың мәні қысқа мерзімді ұстаушылардың орташа сатып алу бағасы ұзақ мерзімді ұстаушылардың ұқсас көрсеткішінен төмен түскен сәтте жатыр. Талдаудың тазалығы үшін ұзақ мерзімді базадан жеті жылдан астам уақыт бойы жылжымаған монеталар алынып тасталды. Бұл ұсыныстың экономикалық белсенді бөлігін дәлірек көрсетуге және «жоғалған» немесе ұмытылған әмияндардан болатын бұрмалануларды болдырмауға мүмкіндік береді.
Қазіргі уақытта қысқа мерзімді ұстаушылардың базасы $112 500-ден $69 000-ге дейін төмендеді. Бұл көптеген жақында сатып алушылардың шығынды бекіткенін немесе құлдырау кезінде позицияларын орташалағанын көрсетеді. Бұл сызық ұзақ мерзімді ұстаушылардың базасын қиып өткенде, нарық әдетте аю циклінің соңғы кезеңіне өтуді растайды.
Циклдардың қайталануы және DCA стратегиясы
Маңыздысы: сигналдың іске қосылуы түптің дәл қазір жеткенін немесе ертең ралли басталатынын білдірмейді. Бұл соңғы кезеңге кіру туралы. Тарихи тұрғыдан, дәл осы кезеңде нарық ең жоғары құбылмалылықты көрсетеді және долларлық құнды орташалау (DCA) стратегиясы арқылы нарыққа кіру үшін ең жақсы мүмкіндіктерді жасайды.
Айта кету керек, соңғы жылдары институционалдық инвесторлардың келуі бұл циклдік модельді өзгерткен жоқ. Биткоин ұстаушыларының құрамы және олардың мінез-құлық үлгілері өзгеріссіз қалды. Қысқа мерзімді ұстаушылар құлдырауларды сатып алуды жалғастыруда, біртіндеп өздерінің орташа бағасын нарықтың «қарттарының» деңгейінен төмен түскенше төмендетеді.
Менің сараптамалық пікірім: Бұл сигнал ончейн-талдаудағы ең сенімді макроиндикаторлардың бірі болып табылады. Ол төңкерістің нақты күнін болжамайды, бірақ қысқа мерзімді спекулянттардың «капитуляциясы» аяқталуға жақын екенін нақты көрсетеді. Сабырлы инвесторлар үшін қазір мүмкіндік терезесі ашылуда, бірақ негізгі фактор уақыт болып қалады — кезең бірнеше аптаға немесе тіпті айларға созылуы мүмкін.