Ethereum нарығы сирек кездесетін және әлеуетті жарылыс қаупі бар конфигурацияны көрсетіп тұр. Бір жағынан, біз орталықтандырылған биржалардан ETH-тің рекордтық кетуін байқасақ, екінші жағынан сауда алаңдарында стейблкоиндердің белсенді жинақталуы жүріп жатыр. Сигналдардың мұндай алшақтығы ұсыныс тапшылығының классикалық сценарийінің қалыптасуын көрсетеді.
Ончейн-деректерді талдай отырып, мен Binance-те бірегей жағдай қалыптасып жатқанын көремін. Биржаға стейблкоиндердің келуі 90 күндік орташа мәнге қатысты 506%-ға өсті. Күн сайын платформаға 72 миллион доллардан астам стейблкоиндер түседі. Бұл ірі капиталдың нарыққа кіруге дайындалып жатқанын, бірақ әзірге күтіп тұрғанын көрсетеді.
Осымен қатар, Ethereum биржалардан сөзбе-сөз «ағып кетіп» жатыр. Соңғы екі аптада ETH-тің таза кетуі тұрақты түрде теріс аймақта сақталуда. Монеталар суық әмияндарға және, әсіресе маңыздысы, стейкингке ауыстырылуда. Стейкингке салынған ETH үлесі 33,48%-бен жаңа тарихи максимумға жетті. Бұл айналымдағы ұсыныстың барған сайын көп бөлігі сауда үшін қолжетімсіз болып бара жатқанын білдіреді.
Алдыңғы циклдардан түбегейлі айырмашылық
Атап өту маңызды: қазіргі жағдай біз өткен өсу фазаларында көргенімізден түбегейлі ерекшеленеді. Бұрын ETH бағасының өсуі агрессивті кредиттік иін және спекулятивті фьючерстермен қоректенетін. Қазір біз басқа нәрсені байқап отырмыз. Binance-те қаржыландыру мөлшерлемелері апта ішінде 31%-ға төмендеді, бұл спекулятивті қызудың басылғанын көрсетеді. Нарық деривативтерде емес, спотта қозғалысқа дайындалуда.
ETH-тің өтімді ұсынысының қысқаруы аясында стейблкоиндердің жинақталуы — бұл абайсызда тез пайда қуудың емес, сабырлы позицияланудың белгісі. Тарихи тұрғыдан мұндай теңгерімсіздіктер жоғары құбылмалылық пен бағытталған баға қозғалыстары кезеңдерінің алдында болған.
Егер стейблкоиндерде жинақталған капитал биржаларда бос ETH қалмаған сәтте нарыққа шешуші түрде кірсе, біз күрт баға серпілісінің куәгері бола аламыз. Алайда мұндай сценарийді растау үшін бағаның негізгі деңгейлерден жоғары тұрақты ығысуы қажет.
Менің сараптамалық бағам: Ethereum нарығы өсуге бейім консолидация фазасында тұр. Ұсыныстың құрылымдық тапшылығы стейблкоиндер түріндегі «оқ-дәрінің» ұлғаюымен үйлесіп, өсу үшін күшті іргетас құрайды. Дегенмен, мен әрқашан клиенттеріме айтатындай, әлеует — бұл әлі жүзеге асу емес. Негізгі триггер қарсылық аймағының бұзылуы болады. Сол уақытқа дейін біз жинақталуды байқаймыз.