Әлемдегі жетекші банктердің бірі UBS аналитиктері жалпыеуропалық Stoxx 600 индексі бойынша өз болжамдарын жоғары қарай қайта қарады. Жаңа мақсатты белгі — 690 пункт, бұл 2026 жылдың соңына қарай ағымдағы деңгейлерден шамамен 8%-ға өсуді білдіреді. Бұл бүкіл нарыққа бычий үн беретін батыл мәлімдеме.
Раллидің іргелі драйверлері
Болжамның көтерілуі — жай ғана спекулятивтік қадам емес. UBS көтерілу трендін қолдайтын корпоративтік пайданың тұрақты өсуін көреді. Бірінші жартыжылдықтағы құбылмалылықтан кейін еуропалық индекстер өз позицияларын қалпына келтіріп қана қоймай, тарихи максимумдарды да жаңартты. Шілде айының басында Stoxx 600 шамамен 652 пункт белгісіне жетті, кейін 639 пунктке дейін шамалы түзету болғанымен, жыл басынан бері жалпы кірістілік 7%-дан асады. Иран жағдайына қатысты геосаяси шиеленістің төмендеуі нарыққа сенімділік қосты.
UBS басқаларға қарсы: кім стандартты белгілейді?
UBS-тің 2026 жылға арналған 690 пункттік жаңа мақсаты ірі ойыншылар арасында ең амбициялы болып шықты. Салыстыру үшін, JPMorgan 680 пункт деңгейін белгіледі. Bank of America, Deutsche Bank және Kepler Cheuvreux де өз бағаларын көтеріп, бычий хорға қосылды. Бірақ UBS одан әрі кетті: олардың 2027 жылға арналған болжамы 760 пунктті құрайды, бұл алдағы бір жарым жыл ішінде 19%-ға өсуді болжайды. Банк стратегтері Джерри Фаулер мен Сутанья Чедда жасанды интеллект секторындағы күшті динамика, банк көрсеткіштерінің тұрақты қайта қаралуы және қорғаныс секторлары тарапынан қысымның әлсіреуі арқасында ралли сақталады деп сенімді.
Консенсус оптимистік, бірақ скептиктердің де дауысы бар
Нарықтың жалпы көңіл-күйі анық позитивті. Шілдедегі сауалнамада 18 стратегтің орташа есебімен жыл соңына қарай индекс 647 пунктке дейін көтеріледі деп күтілуде, бұл ағымдағы мәндерден небәрі 1%-ға жоғары. Айта кетерлігі, «аюлық» болжамдар саны азаюда: сауалнамаға қатысқан 18 адамның тек 5-і төмендеуді болжайды, ал оның екеуі ғана 5%-дан астам құлдырауды күтеді.
Дегенмен, бәрі де шексіз оптимизмді бөліспейді. Ең пессимистік болжам TFS-ке тиесілі, ол 9%-ға — 585 пунктке дейін төмендеуді күтеді. Societe Generale стратегі Роланд Калоян 6%-ға — 600 пунктке дейін ықтимал түзету туралы ескертеді. Оның дәлелі назар аударуға тұрарлық: «Біздің ойымызша, басты тәуекел пайданың өспеуінде емес, қалпына келу бағаға салынған күтулерден әлсіз болуында». Бұл күтулермен қызып кеткен нарықтарға арналған классикалық тұзақ.
Сарапшының пікірі: UBS және басқа алыптар бычий трендті белгілеп жатқанда, инвесторлар нарықтың бағаға көптеген позитивті факторларды енгізгенін есте ұстауы керек. Негізгі сынақ екінші тоқсандағы есептілік маусымы болады — егер компаниялар асыра күтілген үміттерді ақтамаса, түзету оптимистік болжамдар болжағаннан тереңірек болуы мүмкін. Жасанды интеллект және банк секторларының динамикасын қадағалаңыз — дәл осы драйверлер қазір еуропалық раллидің қаңқасын қалыптастыруда.