Жетекші қаржы институттары еуропалық Stoxx Europe 600 қор индексі бойынша өз мақсатты көрсеткіштерін көтеріп, ағымдағы жылдың соңына дейін 8% сенімді өсімді болжап отыр. Бұл нарықтағы көңіл-күйдің өзгеруін және тәуекелге деген құштарлықтың қалпына келуін білдіреді.
Тарихи максимумдарды жаңартумен аяқталған құбылмалы бірінші жартыжылдықтан кейін еуропалық акциялар қайтадан инвесторлардың назарында болды. 3 шілдеде шамамен 652 тармақ деңгейінде рекорд орнатқан Stoxx Europe 600 индексі шамалы түзетуден кейін 639 тармақ белгісіне жақын саудалануда. Алайда жыл басынан бері оның жалпы кірістілігі 7%-дан асып түсті, бұл геосаяси шиеленіс аясында күшті көрсеткіш болып табылады. Айтпақшы, Таяу Шығыстағы бітімгершіліктің жасалуының арқасында бұл шиеленіс әлсірей бастады.
Банктер бычий тренд туралы мәлімдейді
UBS сарапшылары Stoxx 600 бойынша өз мақсатты көрсеткішін 2026 жылдың соңына қарай 630-тан 690 тармаққа дейін көтерді, бұл ағымдағы деңгейлерден шамамен 8% өсімді білдіреді. Сонымен қатар, банк стратегтері ралли 2027 жылға дейін сақталады деп болжайды, 760 тармақ деңгейінде мақсат белгілейді — бұл алдағы бір жарым жыл ішінде 19% өсімді құрайды. Бұл оптимистік болжам JPMorgan (680 тармақ) және Deutsche Bank пен Bank of America сияқты басқа ірі ойыншылардың бағалауларынан асып түсті, олар да өз мақсаттарын жоғары қарай қайта қарады.
Сарапшылардың пікірінше, өсудің негізгі драйверлері жасанды интеллект секторындағы күшті динамика, банк секторы көрсеткіштерінің тұрақты қайта қаралуы және «қорғаныс» салалары тарапынан қысымның төмендеуі болып табылады. Мұның бәрі одан әрі жоғары қозғалыс үшін берік негіз қалыптастырады.
Пікірлер әртүрлі: тәуекелдер бар ма?
Алайда нарықтың барлық қатысушылары бірдей оптимистік емес. 18 стратегтің қатысуымен жүргізілген шілдедегі сауалнама индекс бойынша жыл соңына орташа болжам небәрі 647 тармақты құрайтынын көрсетті, бұл ағымдағы деңгейден тек 1% жоғары. Айта кету керек, «аюлық» болжамдардың саны азаюда: 18 респонденттің тек 5-еуі төмендеуді күтеді, ал екеуі ғана 5%-дан астам құлдырауды болжайды.
Ең сақ ұстанымды TFS ұстанады, ол 585 тармаққа дейін 9% түзетуді күтеді. Societe Generale стратегі Роланд Калоян ағымдағы бағаларға енгізілген жоғары күтулер көңілсіздікке орын қалдырмайтынын ескертеді. Корпоративтік пайда бойынша болжамдардан кез келген ауытқу теріс динамиканы тудыруы мүмкін. «Негізгі тәуекел пайданың өспеуінде емес, қалпына келудің бағаға енгізілген күтулерден әлсіз болуында», — деп атап өтті ол.
Келесі негізгі сынақ екінші тоқсанның қаржылық нәтижелері болады. Қазіргі уақытта есеп берген компаниялардың 45%-дан астамы болжамдардан асып түсті, ал 27%-ы күткеннен нашар нәтиже көрсетті. Бұл интрига тудырады және нарықтың қысқа мерзімді векторын анықтауы мүмкін.
Менің пікірім: Нарық күтулердің қызып кету фазасында екені анық, ал 647 тармақ деңгейіндегі консенсус-болжам сенімді бычий сигнал емес, сақтық компромисс ретінде көрінеді. Инвесторлар компаниялардың есептерін мұқият қадағалауы керек — дәл осы есептер раллидің жалғасуына немесе күтілгеннен тереңірек болуы мүмкін түзетуге катализатор болады.