Apple vs Nvidia: триллионға талас, немесе iPhone AI-чиптерді қалай басып озды
Жұма күні нарықта маңызды, бірақ қысқа мерзімді сәт болды: Apple қысқа уақытқа Nvidia-ны нарықтық капиталдандыру бойынша басып озып, әлемдегі ең қымбат компанияға айналды. Алыптар арасындағы алшақтық минимумға дейін қысқарды және бұл оқиға мұқият талдауды қажет етеді.
Apple (AAPL) акциялары 1,76%-ға көтеріліп, $333,26 тарихи рекордына жетті, ал Nvidia (NVDA) қағаздары 2,40%-ға түсіп, $207,40-қа дейін түзетілді. Сауданың алғашқы минуттарында Apple капиталдандыруы $4,92 трлн-ға жетті, ал Nvidia-да $4,86 трлн болды. Негізгі сессияға қарай Nvidia көшбасшылықты қайтарып алғанымен ($5,02 трлн Apple-дің $4,89 трлн-на қарсы), олардың арасындағы айырмашылық $130 млрд-қа дейін қысқарды.
Вектордың өзгеруі: ЖИ-эйфориядан тұтынушылық сұранысқа
Бұл динамиканың негізгі драйвері — нарықтағы көңіл-күйдің өзгеруі. Шілде айының басында басталған ЖИ секторындағы пайданы бекіту аясында инвесторлар назарын Apple-ге аударды. Соңғы аптада AAPL акциялары 7%-дан астам өсті, ал NVDA бір ай ішінде 4%-ға жуық жоғалтты. Nasdaq 100 жылу картасы мұны айқын көрсетеді: Apple — бүкіл чип секторы қысымға ұшыраған кезде «жасыл аймақта» қалған мегакапиталдандыруы бар аз компаниялардың бірі. Alphabet, Broadcom және AMD 4%-дан 5%-ға дейін жоғалтты.
Apple-дің өсуі iPhone 17-ге деген жоғары сұраныспен және соңғы тоқсанда $30,98 млрд әкелген қызмет көрсету бөлімшесінің рекордтық көрсеткіштерімен қолдау табады. Сонымен қатар, сатып алушылар ЖИ жадысының тапшылығы жағдайында премиум-сегментке ауысты. Nvidia-да тоқсандық кіріс 85,2%-ға ($81,6 млрд-қа дейін) және деректер орталықтары бағыты 199%-ға өскеніне қарамастан, инвесторлар тарихи раллиден кейін пайданы бекітуді жөн көрді.
Келесі не болады? Apple есебі триггер ретінде
Келесі маңызды оқиға — 30 шілдедегі Apple есебі. Дәл осы есеп алдағы айда таққа кімнің отыратынын анықтауы мүмкін. Сарапшылар қызметтердің өсуіне, Қытайдан түскен кірістерге ($25,53 млрд өткен тоқсанда) және iPhone 18 туралы алғашқы сигналдарға назар аударады. Polymarket-те биыл жаңа үлгінің жариялану ықтималдығы 96% деп бағаланады.
Іргелі тұрғыдан алғанда, Nvidia тартымдырақ көрінеді: PEG коэффициенті 0,6, тоқсандық мақсатты кіріс $91 млрд және жалпы маржа шамамен 75% (Apple-де 49%-ға қарсы). Дегенмен, Apple шамамен 32 мультипликаторымен саудаланады, бұл акцияға шаққандағы пайданың сегіз тоқсандық өсуі, $100 млрд-қа жаңа байбек және чип сегментіндегі позицияларды нығайтатын Broadcom-мен $30 млрд-тық келісіммен негізделген.
Күндік графикте AAPL $315 маңызды қарсылығын бұзып, тарихи максимумдарды жаңартты. Қозғалыс күшті импульспен қолдау табады: RSI 70-тен асып кетті, бұл бұқалардың үстемдігін көрсетеді, бірақ жергілікті түзету мүмкіндігін де білдіреді. Егер 30 шілдедегі Apple есебі, әсіресе «Қызметтер» және «Қытай» сегменттері бойынша күшті болса, компания табысын бекіте алады. Егер әлсіз тұстар пайда болса, Nvidia тамыз айындағы есебіне дейін қайтадан алға шығу мүмкіндігіне ие болады.
Менің талдауым: Бұл жағдай — жай ғана кездейсоқтық емес, құрылымдық өзгерістің көрінісі. Нарық «біржақты» болудан қалды және бизнес-модельдері құбылмалы ЖИ цикліне аз тәуелді компаниялардың құнын қайта бағалай бастады. Триллион үшін күрес енді тек өсу қарқынымен ғана емес, сонымен қатар тұрақты ақша ағынын құру қабілетімен де анықталады.