Осы аптада нарық сирек кездесетін оқиғаға куә болды: Apple (AAPL) қысқа уақыт ішінде Nvidia-ны (NVDA) нарықтық капитализация бойынша басып озып, әлемдегі ең қымбат компанияға айналды. Жұма күнгі сессияның басында AAPL капитализациясы $4,92 трлн-ға жетті, ал NVDA-да $4,86 трлн болды. Рас, көшбасшылық ұзаққа созылмады — негізгі сессияға қарай Nvidia $5,02 трлн көрсеткішімен бірінші орынды қайтарып алды, ал Apple $4,89 трлн болды. Дегенмен, алыптар арасындағы алшақтық минимумға — небәрі $130 млрд-қа дейін қысқарды.
Бұл серпілістің негізгі драйвері — акциялардың әртүрлі бағыттағы динамикасы. Apple бағалы қағаздары 1,76%-ға көтеріліп, $333,26 деңгейінде тарихи максимумды жаңартты, ал Nvidia 2,40%-ға төмендеп, $207,40-қа дейін құлдырады. Соңғы аптада AAPL 7%-дан астам өсті, ал NVDA жылдам раллиден кейін инвесторлардың пайданы бекітуі аясында бір ай ішінде 4%-ға жуық жоғалтты.
Бұл ығысу кеңірек трендті көрсетеді: инвесторлар ЖИ секторынан қорғаныс активтеріне ауысуда. Nasdaq 100 жылу картасында Apple — жасыл аймақтағы бірнеше мегакапитализацияның бірі. Бүкіл чип секторы қысымда: Alphabet 4,44%-ға, Broadcom 5,03%-ға, AMD 5,33%-ға құлдырады. Шілде айының басында басталған ЖИ акцияларының сатылымы жалғасуда.
Өсудің әртүрлі драйверлері
Apple мен Nvidia әртүрлі қозғалтқыштарға сүйенеді. Apple iPhone 17-ге жоғары сұранысқа және соңғы тоқсанда $30,98 млрд әкелген қызмет көрсету бөлімшесінің рекордтық көрсеткіштеріне сүйенеді. Сонымен қатар, ЖИ жады тапшылығы жағдайында сатып алушылар премиум-сегментке ауысып, флагмандық құрылғыларға сұранысты арттырды.
Nvidia, керісінше, қарқынды үдете береді: тоқсандық кіріс $81,6 млрд құрады — бұл бір жыл бұрынғыдан 85,2%-ға жоғары. Деректер орталықтары сегменті ірі ойыншылардың ЖИ қуаттарын ұлғайтуының арқасында 199%-ға өсті. Blackwell 300 платформасы қарқын алуда, ал TSMC болжамдарын көтерді, бұл ЖИ чиптеріне тапсырыстардың тұрақты ағынын көрсетеді. Негізгі сұраныстың төмендеуінің ешқандай белгісі жоқ — NVDA-ның ағымдағы түзетуі — бұл тарихи өсуден кейінгі пайданы бекіту ғана.
30 шілдедегі Apple есебі — негізгі сәт
Нарық үшін келесі триггер — Apple-дің 30 шілдедегі есебі. Nvidia тек 26 тамызда есеп береді, сондықтан Apple-дің ақпараттық күн тәртібін қалыптастыруға бір ай уақыты болады. Аналитиктер қызметтердің өсуіне, Қытайдан түскен кірістерге (өткен тоқсанда $25,53 млрд) және iPhone 18 туралы алғашқы сигналдарға назар аударады. Polymarket-те биыл iPhone 18-дің жариялану ықтималдығы 96% деп бағаланады.
Компаниялардың бағалауы инвесторлар үшін қызықты таңдау жасайды. Nvidia шамамен 22 жылдық болжамды пайда деңгейінде, PEG коэффициенті 0,6 және тоқсандық кіріс $91 млрд бағдарымен саудаланады. Жалпы маржа шамамен 75% деңгейінде қалады — бұл Apple-дің шамамен 49%-дан айтарлықтай жоғары. Сонымен қатар, Apple мультипликаторы 32-ге жақын, бұл акцияға шаққандағы пайданың сегіз тоқсандық өсу сериясымен, $100 млрд жаңа байбекпен және чип сегментіндегі позицияларды нығайтатын Broadcom-пен $30 млрд келісіммен түсіндіріледі.
Техникалық көзқарас
Күндік графикте AAPL бейсенбі мен жұмада тарихи максимумдарды жаңартты, соңғы шың $334,68 деңгейінде тіркелді. Баға маусым айының соңынан бері үзіліссіз өсуде. $315 маңызды қарсылық деңгейі бейсенбіде еңсерілді — бұл деңгей мамыр мен шілде айының ортасында өсуді тежеген еді, енді ол ықтимал кері қайтулар кезінде қолдау деңгейіне айналуы мүмкін.
Жоғары қарай қозғалыс 26 маусымда $275-280 аймағынан кері серпілістен кейін басталды. Күндік RSI 70-тен жоғары көтерілді, бұл өгіздердің айқын басымдығын көрсетеді, дегенмен мұндай мәндер жергілікті түзетуді болжауы мүмкін.
Менің пікірім: Нарықтағы жағдай — капиталдың қызып кеткен ЖИ секторынан қорғалған активтерге ағуының классикалық мысалы. Apple әртараптандыру және тұрақты қызмет көрсету бизнесі есебінен ұтады, бірақ Nvidia-ны есептен шығаруға болмайды: оның іргелі көрсеткіштері өте күшті болып қалады. Apple-дің 30 шілдедегі есебі лакмус қағазына айналады — егер қызметтер мен Қытай бойынша нәтижелер сенімді болса, AAPL көшбасшылықты бекіте алады. Егер әлсіз тұстар пайда болса, Nvidia тамыздағы есебіне дейін қайтадан алға шығу мүмкіндігіне ие болады.