16 шілдеде алтын бағасы (XAU) психологиялық маңызды $4 000 белгісін бұзды. Қазіргі уақытта асыл металл қаңтар айында жеткен $5 598 тарихи максимумынан 28%-ға төмен саудаланып жатыр. Бұл енді түзету емес — бұл толыққанды аю нарығы. Апталық таймфреймде Гаусс каналы индикаторы 2023 жылдың қазан айынан бері алғаш рет қызыл жолақты тіркеді, бұл ұзақ мерзімді трендтің өзгергенін растайды.
Әдетте геосаяси шиеленіс қорғаныс активтерін жоғары көтереді. Бірақ қазір жағдай төңкерілді. Мұнай нарығындағы өсу тренді және инвесторлардың ФРС мөлшерлемесі бойынша қатаң күтулері баға белгілеулеріне қатты қысым жасауда. АҚШ-тың Иран армиясының нысандарына әуе соққылары төртінші күнге созылып, Ормуз бұғазы сауда кемелері үшін жабық күйінде қалуда. Бес күн ішінде мұнай 9%-дан астам қымбаттады. Бұрын мұндай жаңалықтар алтынды көтеретін — қазір жоқ.
Неліктен алтын «тыныш айлақ» болудан қалды
Қымбат мұнай инфляциялық күтулерді күшейтеді, ал жеделдейтін инфляция ФРС-ті саясатты қатаңдатуға мәжбүр етеді. CME FedWatch деректері бойынша, нарықтар қазір қыркүйекте мөлшерлемені көтеру ықтималдығын шамамен 76% деп бағалайды — бір апта бұрын бұл көрсеткіш 57% болған. ФРС-тің маусымдағы отырысының хаттамасы қысымды одан әрі күшейтті: 17 қатысушының тоғызы 2026 жылы мөлшерлемені кемінде бір рет көтеруді жақтады, ал негізгі PCE инфляциясы бойынша болжам қазір 3,3% құрайды.
Нақты кірістіліктің өсуі пайыздық кіріс әкелмейтін алтынды қорғаныс құралы ретінде — тіпті геосаяси тәуекелдерге қарамастан — тартымдылығын төмендетеді. Сонымен қатар, АҚШ пен Иран арасындағы келіссөздердің сәтсіздігі отын нарықтарындағы шиеленісті сақтап тұр. Бұғаз жабық және инфляция төмендемегенше, алтын осы макроэкономикалық қысымда тұрып қалу қаупіне ұшырайды.
Техникалық көрініс: аюлық бұрылыс
Апталық графикте уақытша кері кету емес, трендтің түбегейлі бұрылысы көрінеді. Баға Гаусс каналының өзінен төмен кетті. Алтын Фибоначчи түзетуінің 0,382 деңгейіндегі ұзақ мерзімді қолдауды жоғалтты — бұл $4 333. $4 300 мен $4 400 арасындағы ескі қолдау аймағы енді қарсылық ретінде әрекет етеді, бұл өгіздік құрылымның нашарлағанын растайды.
Максимумнан төмендеу 28% құрайды — бұл аю нарығы үшін стандартты 20% белгісінен айтарлықтай көп. Қазір баға $3 943 маңындағы 0,5 түзету деңгейін сынап жатыр. Төменде келесі үлкен қолдау орналасқан — 0,618 деңгейіндегі «алтын қалта» деп аталатын, бұл $3 552. Төменнен қосымша бағдарлар — $3 300-3 400 аймағы және $2 575-2 750 диапазоны.
XAU болжамы: күндік графиктегі дивергенция
Күндік график аюлық сценарийді күрделендіреді. Бір жағынан, 26 маусымда 50 күндік жылжымалы орташа 200 күндіктен төмен түсіп, «өлім крестін» құрады. Баға төмендейтін параллель канал ішінде төмен қарай қозғалады. Екінші жағынан, күндік RSI-де маусым айының соңы мен шілдеде жоғары минимумдар пайда болды, ал баға минимумдарды жаңартты — бұл өгіздік дивергенция. Ол көбінесе кері көтерілуді болжайды.
Кері көтерілу жағдайында ықтимал мақсат $4 300-4 400 қарсылық аймағы болады. Бұл ағымдағы мәндерден шамамен 7% жоғары — дәл осы жерде каналдың жоғарғы шекарасы төмендейтін 50 күндік жылжымалы орташамен сәйкес келеді. Өсуден бас тарту $3 552-дегі «алтын қалтаға» жол ашады — бұл бүгінгі деңгейлерден тағы 11,4% төмендеу.
Егер $4 300-4 400-тен жоғары қайта оралу мүмкін болса, сату сценарийі әлсірейді. Әйтпесе, артықшылық сатушыларға өтеді — одан әрі бағытты ФРС-тің қыркүйектегі шешімі мен Ормуз бұғазындағы жағдай анықтайды.
Менің қорытындым: алтын бұрылыс нүктесінде тұр. Күндік графиктегі өгіздік дивергенция түзетулік кері көтерілуге үміт береді, бірақ макроэкономикалық фон тұрақты өсу үшін тым ауыр. Инфляция баяулай бастамайынша және ФРС риторикасын жұмсартпайынша, алтындағы әрбір кері көтерілу сатып алу үшін емес, сату үшін мүмкіндік болады.