Криптовалюта нарығында маңызды өзгеріс байқалады: биткоин дәстүрлі қор индекстерімен байланысын жоғалта бастады және бұл оқиғаны мен активтің ұзақ мерзімді перспективасы үшін өте оң деп бағалаймын. Ағымдағы динамиканы талдай отырып, мен Сатоши Накамото салған биткоиннің бастапқы мәніне оралатын іргелі трансформацияның куәсі болып жатқанымызға келемін.
2025 жылдың соңына дейін биткоин мен iShares Expanded Tech-Software ETF арасындағы корреляция соншалықты күшті болды, актив технологиялық сектордың қозғалысын толығымен қайталады. Алайда қазір бұл байланыс ыдырай бастады. Менің көзқарасым бойынша, бұл өте оң сигнал: биткоин дәстүрлі активтерден неғұрлым тәуелсіз болса, ол өзінің бастапқы мақсатына — орталықсыздандырылған, бақыланбайтын жүйеге соғұрлым жақындайды.
Дәл осы себепті мен келесі өрлеу нарығы әлі де дәстүрлі нарық көрсеткіштеріне сүйенетін көптеген аналитиктерді таң қалдыруы мүмкін деп ойлаймын. Олар өз болжамдарында қателесу қаупіне ұшырап, биткоиннің бірегей табиғатын ескермейді.
Жаңа парадигма: акциялар әлсірейді, криптовалюта өседі
Алдағы үш жылдың перспективасында мен активтердің толық алшақтауын жоққа шығармаймын. Технологиялық компаниялардың акциялары макроэкономикалық қиындықтарға байланысты әлсіреуі мүмкін, ал биткоин жаңа өрлеу цикліне еніп, қарама-қарсы бағытта қозғала бастайды. Биткоинге бағасын көтеру үшін Уолл-стриттің рұқсаты қажет емес — ол өз ережелерін белгілей алады.
Бұл ұстанымның қалай дамығанын бақылау қызықты. Ақпан айында мен биткоиннің SaaS және технологиялық бағдарламалық қамтамасыз ету секторымен күшті корреляциясын атап өттім. Сол кезде актив өтімділік, өсу күтулері және бағдарламалық қамтамасыз ету нарығындағы бағалау циклдарымен қозғалатын классикалық тәуекелді технологиялық қағаз ретінде әрекет етті. Мен сондай-ақ қызықты нюансты атап өттім: ЖИ секторы биткоинмен тікелей қақтығыс нүктелеріне ие, бірақ сол кезде бұл туралы ешкім айтпады.
Сәуірде мен бұл тақырыпқа қайта оралып, қорытындыны растадым: биткоин әлі де SaaS және техбағдарламалық қамтамасыз ету секторымен ең күшті корреляцияға ие болды. Алайда маусымда өзгеріс байқалды, iShares Expanded Tech-Software ETF-пен «берік» корреляция әлсірей бастады. Дәстүрлі нарықтың ешбір секторы енді биткоинмен күшті байланыста болмады.
Осылайша менің қазіргі ұстанымым біртіндеп қалыптасты: ақпандағы биткоинді технологиялық қағаз ретіндегі тезистен мен оның өсіп келе жатқан тәуелсіздігі туралы қорытындыға келдім, оны бүгін Сатошидің бастапқы идеясына оралу деп атаймын.
Сарапшының пікірі: Техсектормен корреляцияның үзілуі — бұл уақытша құбылыс емес, құрылымдық өзгеріс. Биткоин дербес активтер класы ретінде жетіліп келеді және оған әлі де қор индекстерінің призмасы арқылы қарайтын инвесторлар өз стратегиясын қайта қарауы керек. Келесі өрлеу нарығы тарихтағы ең күтпеген нарық болуы мүмкін.