Криптовалюта нарығы көптеген аналитиктердің назарынан тыс қалып отырған іргелі өзгерісті байқап отыр. 2025 жылдың басым бөлігінде іс жүзінде үзілмес болған биткоиннің дәстүрлі технологиялық активтермен корреляциясы ыдырай бастады. Менің байқауымша, бұл дүрбелеңге себеп емес, керісінше, өте бычий сигнал.
Жақында ғана биткоиннің динамикасы iShares Expanded Tech-Software Sector ETF-тің айнадағы көрінісіндей болды. Актив өз бағасын өтімділік пен бағдарламалық қамтамасыз ету нарығындағы бағалау циклдары анықтайтын классикалық тәуекелді технологиялық қағаз ретінде әрекет етті. Алайда енді бұл байланыс тез әлсіреп келеді. Биткоин Уолл-стриттегі көңіл-күйге неғұрлым аз тәуелді болса, соғұрлым ол Сатоши Накамото ойлап тапқан бастапқы тұжырымдамасына — орталықсыздандырылған, тәуелсіз ақша жүйесіне жақындайды.
Корреляцияның үзілуі неге жақсы
Менің сарапшылық көзқарасым бойынша, ағымдағы десинхронизация ұзақ мерзімді өсу үшін ең оң сигналдардың бірі болып табылады. Биткоин жай ғана «жоғары тәуекелді технологиялық акция» болудан қалғанда, ол қор нарығына қысым жасайтын макроэкономикалық қорқыныштардың жүгінен босатылады. Алдағы үш жылдың перспективасында бұл акциялар әлсіреп, криптовалюта керісінше жаңа күшті бычий циклге енетін сценарийге жол ашады.
Биткоинге бағасын өсіру үшін Уолл-стриттің рұқсаты қажет емес. Оның өзіндік ішкі құндылығы мен бірегей экономикалық моделі бар. Оған дәстүрлі нарықтың метрикаларын қолдануды жалғастыратын аналитиктер өз болжамдарында қатты қателесу қаупіне ұшырайды.
Көзқарас эволюциясы: техқағаздан цифрлық алтынға
Мен бұл динамиканы бірнеше ай бойы мұқият бақыладым. Ақпан айында корреляция шыңында болды: биткоинді SaaS секторымен бірдей факторлар қозғайтын «тәуекелді техқағаз» ретінде әрекет етті. Алайда маусым айында iShares Expanded Tech-Software ETF-пен «берік» байланыс әлсірей бастағаны анық болды. Дәстүрлі нарықтың бірде-бір секторының биткоинмен күшті өзара байланысы қалмады.
«Технологиялық акция» мәртебесінен тәуелсіз актив мәртебесіне бұл ауысу — мен Сатошидің бастапқы идеясына оралу деп атайтын нәрсе. Біз тек трендтің өзгеруін емес, парадигманың өзгеруін байқап отырмыз. Мұны бірінші болып түсінетіндер ұтымды позицияда болады.
Менің кәсіби пікірім: Нарық тарихи алшақтықтың табалдырығында тұр. Дәстүрлі инвесторлар биткоиннің неге Nasdaq-қа «бағынбайтынын» болжайтын кезде, оны активтердің дербес класы ретінде көретіндер пайда тауып үлгереді. Бұл трендті елемеу — онжылдықта бір рет келетін мүмкіндікті жіберіп алу деген сөз.