Ресей крипторынғы түбегейлі өзгерістерді бастан кешіруде. Реттеушілердің жаз басында стейблкоиндармен операцияларды «өте қауіпті» деп атаған бұрынғы қатаң мәлімдемелеріне қарамастан, қазір біз бұл активтердің жедел заңдастырылуын байқап отырмыз. Негізгі өзгерістер ең ірі цифрлық құралдарға — USDT және USDC-ге әсер етеді, олар отандық құқықтық жүйе аясында ресми мәртебе алады.
2026 жылғы 1 қыркүйектен бастап білікті инвесторлар бұл стейблкоиндарды лицензияланған ресейлік платформалар арқылы сатып ала алады. Мемлекеттік Думаның профильді комитеті цифрлық валюталар туралы заң жобасын екінші оқуға дайындау үшін тиісті түзетулерді әзірледі. Бұл шешім күтпеген жағдай болды, өйткені небәрі бір ай бұрын комитет төрағасы Анатолий Аксаков бұл мәселемен тек күзде айналысуды жоспарлап отырғанын айтқан, ал Қаржы министрлігі реттеуді кейінге қалдыруды ұсынған болатын.
Неліктен стейблкоиндар жеке санатты қажет етті
Мәселе заңдық сәйкессіздікте болды. Қолданыстағы ресейлік заңнама цифрлық валютаны иелерінің алдында міндетті тұлғасы жоқ актив ретінде анықтайды. Алайда USDT (Tether) және USDC (Circle) эмитенттері токендердің қамтамасыз етілуіне кепілдік береді және оларды белгіленген баға бойынша сатып алуға міндеттенеді. Бұл криптовалютаның стандартты анықтамасына сәйкес келмеді.
Бұл қайшылықты шешу үшін депутаттар екі жаңа санатты енгізді: «шетелдік цифрлық құрал» және «жеткізілмейтін цифрлық құрал». Екінші санатқа қамтамасыз етілген стейблкоиндар — иесінің нақты ақшаға номинал бойынша айырбастауды талап етуге құқығы бар, бірақ бағалы қағаздар ретінде танылмайтын активтер жатқызылды. Бұл тәсіл Орталық банктің жазғы аналитикалық баяндамаларында осы ұғымдарды нақты бөліп көрсеткен ұстанымына толық сәйкес келеді.
Естеріңізге сала кетейін, бүгінде USDT және USDC үлесіне бүкіл әлемдік стейблкоин нарығының 89%-ы тиесілі. Мұндай өтімділікті елемеу стратегиялық қателік болар еді.
Тәуекелді активтен заңды құралға бір ай ішінде
Ресей билігінің долларлық токендерді толық тыйым салудан оларды заңдастыруға дейінгі күрт өзгерісі бизнес-қоғамдастықтың белсенді лоббиінің нәтижесі болды. Тыйым салудың орнына достық емес елдердің активтеріне жоғарылатылған комиссиялар сияқты экономикалық шектеулер енгізілді. Шенеуніктердің негізгі алаңдаушылығы әлі де эмитенттердің шетелдік юрисдикциясына байланысты: Tether АҚШ реттеушілерінің талабы бойынша жүздеген миллион долларды бұғаттаған болатын.
Орталық банк ішкі есеп айырысуларға қатаң бақылауды сақтайды. Рубль ел ішінде жалғыз заңды төлем құралы болып қалады және ресейлік дүкендерде сатып алу үшін стейблкоиндарды пайдалану әлі де мүмкін емес. Алайда оларды халықаралық саудада қолдану енді ресми түрде мақұлданады. Жаңа ережелер компанияларға трансшекаралық төлемдерді жүргізуге көмектесуге арналған.
Сонымен қатар, биржалық саудаға бәрі бірдей қол жеткізе алмайды. Бұл құралдарды еркін сатып алуға тек кәсіби нарық қатысушыларына ғана рұқсат етіледі. Қарапайым азаматтар оларды заңды түрде тек Орталық банк нақты монетаны мақұлдағаннан кейін ғана сатып ала алады. Ережелер импорттық жеткізілімдерді төлейтін компанияларға қатысты емес — кәсіпорындар стейблкоиндарды келісімшарттар бойынша есеп айырысу үшін шектеусіз пайдалана алады. Бұрын қарапайым азаматтар үшін криптовалюта сатып алуға 300 мың рубль мөлшерінде лимит белгілеу жоспарланған болатын.
Рубльдік цифрлық аналогтардың болашағы әзірге белгісіз болып қалуда. Танымал рубльдік токен A7A5 нарықта үлкен үлесті алып отыр, бірақ Орталық банк оны есептерінде елемейді. Сонымен қатар, ірі ресейлік банктер өздерінің тұрақты коинін құру үшін бірігуге тырысуда. Ағымдағы түзетулер тек шетелдік платформалар мен активтерді реттейді. Заң шығарушылар отандық жобаларға арналған ережелерді тек күздің аяғында егжей-тегжейлі әзірлей бастайды.
Менің талдауым: USDT және USDC-ні заңдастыру — бұл нарықтың шындығын мойындайтын прагматикалық қадам. Ресейлік бизнес стейблкоиндарды сыртқы экономикалық қызмет үшін бұрыннан қолданып келеді, ал оларға тыйым салу әрекеттері нәтижесіз болар еді. Алайда бөлшек инвесторлар үшін қолжетімділікті шектеу және Орталық банктің бақылауын сақтау реттеушіге басқару тетіктерін қалдырады. Негізгі сұрақ — фиаттық жүйе мен криптоэкономика арасындағы көпір бола алатын рубльдік стейблкоиндар қаншалықты жылдам және қандай шарттармен заңдастырылады.