Болжам нарығы Polymarket криптотрейдингте жаңа сөз болғандай көрінгенімен, жақында жүргізілген терең зерттеу оның қараңғы жағын ашты. Бес минуттық есептеу терезесі бар биткоин бағасының қозғалысына арналған бинарлық келісімшарттар іс жүзінде бөлшек трейдерлерден манипуляторлардың тар тобына қаражатты қайта бөлу механизмі ретінде қызмет етті. Бірінші криптовалютаның споттық бағасын бұрмалай отырып, бұл ойыншылар платформаны әділетсіз ойын алаңына айналдырды.
Манипуляция схемасы қалай жұмыс істеді
Келісімшарттың мәні қарапайым: егер биткоин бес минуттық терезені ашылу деңгейінен жоғары жапса, ол $1 әкеледі, әйтпесе $0 әкеледі. Жаңа келісімшарт тәулік бойы әр бес минут сайын іске қосылады. Бірнеше айдың ішінде бұл құралдардың айналымы $4 млрд-тан асты, ал платформадағы күнделікті мәміле көлемі үш есеге өсті.
Негізгі кемшілік Chainlink оракулы арқылы есептеу механизмінде болды, ол биткоин бағасын ірі споттық биржалар бойынша орташалады. Келісімшартты ұстаған трейдер терезенің соңғы секундтарында нақты биткоинді сатып ала немесе сата алады, осылайша тірек бағаны қажетті бағытқа жылжытып, ставканы ұтып алады. Биржаларды араластыру арқылы қорғау алдамшы болып шықты: ең ірі алаң Binance оракулдан бар болғаны екі жарым базистік тармаққа ауытқып, онымен дерлік синхронды түрде жүрді.
Дәл осы Binance арқылы бағаға қысым жасалды. 85% жағдайда биржа есептеу нәтижесімен бір жағында болды. Бағаны Binance-те бірнеше базистік тармаққа шектен тыс итеру жеткілікті болды — және нәтиже шешілді. Авторлар атап өткендей, манипуляция іздері тікелей биржа деректерінде қалды.
Тән кері қайту болжамды растады: он секунд ішінде баға тепе-теңдікке жақын циклдардағы қозғалыстың шамамен төрттен бір бөлігін кері қайтарды. Араласулар негізінен тыныш кезеңге келді — 56% түнде және 44% демалыс күндері.
Кім ұтты және оны қалай түзетуге болады
Манипуляция нәтижелері таңқаларлық: тепе-теңдікке жақын циклдарда фаворитке қарсы итеру 65% жағдайда жеңімпазды өзгертті, ал қалыпты саудада бұл 41% болды. Тіпті бір тараптың жабылу алдында 90–100% мүмкіндігі болса да, итеру 34% жағдайда нәтижені төңкерді. Шын мәнінде, нарық дерлік дұрыс деп санаған ставка әр үшінші рет ұтылды.
Polymarket-тің ашық блокчейнінің арқасында зерттеушілер барлық әмияндарды қадағалады. Манипулятор профиліне 821 трейдер ғана ілікті — бұл 243 000 қатысушының ішінде шамамен үш жүзден бірі. Итеру циклдарында олар $8,2 млн алды, ал қалғандарында өз қаражаттарымен қалды. Сонымен қатар, барлық шығынның 93% бөлшек трейдерлерге тиді.
Авторлар зиянсыз хеджирлеу нұсқасын жоққа шығарды: хеджирлеу кезінде бір тарап жеңіске жақын болғанда бинарлық келісімшарт дерлік тәуекелге ұшырамайды — бірақ дәл осындай циклдарды итеру төңкерді. Сонымен қатар, мәмілелер соңғы елу секундта бір реттік серпінмен жасалды, біртіндеп жиналмады.
Мәселенің шешімі келісімшарт мерзімінде жатыр. Он бес минуттық келісімшартта манипуляция болмады: ұзағырақ терезеде бір реттік итеруді жоятын көбірек қарапайым мәмілелер өтті. Манипуляцияны жүзеге асыру әлдеқайда қиын болды.
Салдары криптовалюталардан әлдеқайда асып түседі. Nasdaq және Cboe биржалары SEC-ке қор индекстерінің бағасына бинарлық келісімшарттарға өтінімдер берді. Ал бұл, сарапшылардың пікірінше, сол мәселені әлдеқайда ірі нарықтарға көшіру қаупін тудырады.
Сарапшы пікірі: Бұл жағдай — қаржы құралдарына қолжетімділікті демократияландыруға арналған DeFi инновацияларының тәжірибесіз қатысушыларға қарсы қалай пайдаланылуы мүмкін екендігінің жарқын мысалы. Polymarket және ұқсас платформалар манипуляциядан қорғаудың сенімдірек механизмдерін, мысалы, уақыт терезесін ұлғайтуды немесе лавиналық тапсырыстарға төзімді орталықтандырылмаған оракулдарды қолдануды енгізбейінше, болжам нарықтарына деген сенім күмән тудыра береді.