Лицензияланған форекс-дилер «Альфа-Форекс» реттелетін нарық қатысушылары арасында бірінші болып өз клиенттеріне цифрлық активтерге баға айырмашылығына (CFD) контракттар іске қосты. 14 шілдеден бастап білікті инвесторлар 1:10-ға дейінгі кредиттік иінмен BTC/USD және ETH/USD жұптарымен сауда жасау мүмкіндігіне ие болды. Жаңа құралға сұраныс таңқаларлық болды: алғашқы тәулікте сауда көлемі 35,16 млн рубльден асты.
Бұл оқиға — туынды құралдар арқылы криптовалюталарға қолжетімділікті заңдастырудың жалпы үрдісінің логикалық жалғасы. Шамамен бір жыл бұрын Орталық банк білікті инвесторларға криптовалюталар құнына байланысты қаржылық өнімдерді ұсынуға рұқсат берді. Ал нарық көп күттірмеді: осы уақыт ішінде ресейлік қаржы экожүйесі стандартты биржалық фьючерстерден биткоинмен қамтамасыз етілген мамандандырылған цифрлық құқықтарға дейінгі әртүрлі деривативтермен байыды.
Нарықтар мен банктер не ұсынады
Бүгінгі таңда құралдардың ең кең таңдауы Мәскеу биржасында ұсынылған. 2025 жылдың жазында алаң BlackRock компаниясының танымал американдық IBIT және ETHA қорларының акцияларына есеп айырысу фьючерстерінің саудасын іске қосты. Сол жылдың қарашасына қарай биткоин (MOEXBTC) және эфир (MOEXETH) меншікті индекстеріне контракттар пайда болды. Құралдар тез танымалдылыққа ие болды: күздің соңына қарай IBIT фьючерсі мерзімді нарықтың ең өтімді 30 контрактының қатарына енді.
2026 жылға Мәскеу биржасы Solana, XRP және Tron-ға жаңа контракттар қосуды жариялады. Жазда автоматты ұзартумен мәңгілік фьючерстерді іске қосу күтілуде — бұл шетелдік криптобиржалардағы танымал мерзімсіз контракттардың тікелей аналогы.
Басқа ірі ойыншылар да өздерінің инвестициялық желілерін белсенді дамытуда:
| Ұйым | Құрал түрі | Өнім ерекшеліктері |
| СПБ Биржа | BTCUSD индексіне фьючерс | «СПБ Фьюче» арнайы секциясында сауда күн сайын МСК бойынша сағат 10:00-ден түн ортасына дейін |
| Сбербанк | Құрылымдық облигациялар | Биткоин бағасына $ және рубль бағамына қос экспозициясы бар, капиталды қорғауды қамтамасыз ететін биржадан тыс бағалы қағаздар |
| Альфа-Банк | «А-Токен» платформасындағы ЦҚА | Номиналды құны 1000 рубль, айналыс мерзімі бір ай, американдық споттық ETF-терге байланысты цифрлық активтер |
| Т-Банк | Биткоинге ЦҚА | Құрал 0,001 BTC-ке баламалы және туынды қорлармен емес, нақты криптовалютамен қамтамасыз етіледі |
| Финам | Инвестициялық өнімдер | Желіге майнингке арналған қор және арбитраж стратегиясын қоса алғанда, төрт түрлі шешім кіреді |
Неліктен дәл деривативтерге басымдық беріледі?
Ресейлік қаржы ұйымдары әзірге цифрлық валютамен тікелей жұмыс істей алмайды. Реттеуші ережелер активтерді нақты жеткізбей, тек есеп айырысу құралдарын пайдалануға рұқсат етеді. Сонымен қатар, мұндай өнімдерді тек білікті инвесторларға сатып алуға рұқсат етілген. Криптовалюта айырбастау пункттерінің қызметін және сатып алу-сату ережелерін реттейтін заң жобасы әлі де Мемлекеттік Думада қаралуда — құжаттың екінші оқылымы күзгі сессияға ауыстырылды.
Туынды құралдар цифрлық монеталармен операцияларды жүргізбей-ақ бағам ауытқуларынан пайда табуға мүмкіндік береді. Эмитенттерге криптовалютаны сақтау үшін күрделі депозитарлық жүйелер құрудың және оны есептілікте көрсету мәселелерін шешудің қажеті жоқ. Кірістілікті нарықтық котировкаларға байланыстыру жеткілікті. Барлық заңды процестер бұл ретте бағалы қағаздар немесе цифрлық қаржы активтерінің әдеттегі құқықтық өрісінде өтеді.
Жеке инвесторлар үшін деривативтерді сатып алудың монеталарды тікелей сатып алудан айқын артықшылықтары бар:
- Барлық есеп айырысулар ресейлік қаржы институттары арқылы рубльмен жүргізіледі.
- Клиенттер мөлдір салықтық есеп үшін стандартты брокерлік есептілік алады.
- Әмияндар ашудың немесе шетелдік биржаларда тіркелудің қажеті жоқ.
- Шетелдік шоттардың бұғатталуына байланысты инфрақұрылымдық тәуекелдер толығымен жойылады.
Аналитиктердің бағалауы бойынша, отандық инвесторлар шетелдік алаңдарда және жеке әмияндарда елеулі көлемдегі бос қаражатты — 2-ден 3 трлн рубльге дейін сақтайды. Жаңа деривативтерді іске қосу осы капиталдың бір бөлігін ресейлік юрисдикцияға қайтаруға көмектеседі. Қаржы институттары криптовалютамен тікелей операциялар шектеулі болып қалғанша, жаңа туынды құралдарды белсенді әзірлеуді жалғастырады. Аналитик ретінде, мен бұл уақытша шара емес, жаңа парадигманың қалыптасуы деп санаймын: ресейлік криптоинвестиция нарығы активтерге тікелей иелік етуден гөрі, реттелетін деривативтердің айналасында құрылатын болады.