60 миллионнан астам ончейн жазбалар мен спот нарығының жоғары жиілікті деректерін талдау Polymarket болжам платформасында жүйелі манипуляцияларды анықтады. Стэнфорд университеті мен Сингапур менеджмент университетінің зерттеушілері барлығы 821 әмияннан тұратын топтың (барлық трейдерлердің 0,34%) бес минуттық биткоин келісімшарттарын есептеуге дейінгі соңғы секундтарда аномальды белсенділікті пайдаланып, $8,22 млн тапқанын анықтады.
Схема өте қарапайым және тиімді болып шықты. 2026 жылғы 12 ақпанда іске қосылған 5 минуттық BTC Up/Down келісімшарты, егер биткоин бағасы кезең соңында бастапқы бағадан төмен болмаса, $1 төлейді, әйтпесе $0 төлейді. Нәтижені анықтау үшін Chainlink-тен BTC/USD баға ағыны қолданылады. Манипуляторлар алдымен позиция ашты, содан кейін есептеуге бірнеше секунд қалғанда ірі спот мәмілелерін жүргізіп, бағаны қажетті бағытқа жылжытты. Нарыққа бұл қысқа мерзімді қысым оракулмен тіркелді, келісімшарт олардың пайдасына орындалды, содан кейін баға ішінара бастапқы деңгейге қайта оралды.
Деректер бұл сценарийді растайды: осы келісімшарттар пайда болғаннан кейін кезеңнің соңғы 10 секундындағы бағытталған өтінімдер ағыны 50%-ға өсті, ал баға қозғалысы келесі 10 секунд ішінде қайта басталды. Ықтимал нәтижесі бірдей циклдарда белсенділіктің өсуі нормадан 3,9 есе жоғары болды, ал манипуляцияланған циклдардағы спот мәмілелерінің орташа көлемі қалыпты циклдардағы $68 000-ға қарсы $1,7 млн-ға жетті. Мұндай эпизодтардың 56% түнгі уақытта, ал 44% демалыс күндері — бағаны жылжыту үшін аз капитал қажет болатын өтімділігі төмен кезеңдерде болды.
821 «кит» бөлшек трейдерлерге қарсы
Зерттеушілер соңғы секундтардағы бағытталған мәмілелердің қарқындылығы бойынша жоғарғы 10% құрайтын 1613 циклды манипуляцияланған деп жіктеді. Ықтимал манипуляторлар санатына кемінде 5 осындай циклға қатысып, жалпы пайдасы кемінде $2000 болған әмияндар жатқызылды. Бұл 821 мекенжай аномальды циклдарда $8,22 млн, ал қалғандарында небәрі $90 000 тапты. Бөлшек және басқа да жіктелмеген қатысушылар $7,61 млн жоғалтты — бұл манипуляторлардың пайдасының шамамен 93%.
Ең көрнекті сәт: Polymarket бір тараптың жеңіс ықтималдығын 90–100% деп бағалаған циклдарда, фаворитке қарсы бағытталған қозғалыс манипуляцияланған жағдайлардың 34,2% оның жеңіліске ұшырауына әкелді, ал қалыпты жағдайларда бұл көрсеткіш небәрі 1% болды. Бұл манипуляторлардың шешілген дерлік нәтижелерді мақсатты түрде «аударғанын» дәлелдейді.
Polymarket реакциясы және нарық үшін сабақтар
Polymarket есептеу механизмін өзгерту жоспарларын жариялады. Он бес минуттық келісімшарттарда белсенділіктің өсуі айтарлықтай әлсіз болды және есептеуден кейін бағаның айқын қайта оралуы байқалмады. Уақыт терезесін ұлғайту — айқын, бірақ тиімді қадам. Басқа қорғау шараларының қатарына кезеңдегі орташа баға бойынша есептеу, бекіту сәтін кездейсоқ таңдау және позиция көлемін шектеу кіреді.
Менің сараптамалық пікірім: Бұл жағдай — DeFi-дегі «соңғы миля» осалдығының классикалық мысалы, мұнда оракулдар шабуыл нүктесіне айналады. Polymarket, лездік баға суреттерін қолданатын кез келген платформа сияқты, өз келісімшарттарының архитектурасын қайта қарауы керек. Әйтпесе, «көпшіліктің даналығы» нарыққа қысқа мерзімді қысым жасау үшін жеткілікті капиталы бар бір уыс инсайдерлер үшін «сауын сиырға» айналу қаупі бар.