Ончейн-деректер мен спот нарығын терең талдау барысында менің командам Polymarket платформасындағы 5 минуттық контракт нәтижелеріне ұйымдасқан әсер етудің айқын белгілерін анықтады. Бұл қатысушылар арасында миллиондаған долларды қайта бөлуге әкелген манипуляциялар туралы.
Біз блокчейндегі 60 миллионнан астам жазбаны, тапсырыс кітапшасының деректерін және жоғары жиілікті спот мәмілелерін зерттедік. Нәтижесінде аномальды белсенділік циклдарында $8,22 млн тапқан 821 әмияннан тұратын топ анықталды. Сонымен қатар, бөлшек және жіктелмеген трейдерлер осы циклдарда $7,61 млн жоғалтты.
Схеманың анатомиясы
Биткоин қозғалысына арналған бес минуттық контракттар 2026 жылғы 12 ақпанда іске қосылды. Механика қарапайым: егер BTC бағасы терезенің соңында бастапқы бағадан төмен болмаса, $1 төленеді, әйтпесе — $0. Нәтижені бекіту үшін Chainlink баға ағыны қолданылады.
Зерттеу манипуляторлардың келесі алгоритм бойынша әрекет ететінін көрсетті: алдымен контракт бойынша позиция ашылады, содан кейін есептеуге бірнеше секунд қалғанда қажетті бағытта ірі спот мәмілелері жүргізіледі. Бұл оракул бекітетін бағаны қысқа мерзімге ығыстырады, содан кейін котировкалар ішінара бастапқы деңгейге оралады.
Бес минуттық нарықтар іске қосылғаннан кейін, терезенің соңғы 10 секундында бағытталған спот өтінімдерінің көлемі шамамен 50%-ға өсті. Сонымен қатар, баға қозғалысы келесі 10 секунд ішінде қайта бағыттала бастады. Мұндай үлгі — уақытша әсердің классикалық белгісі, жаңалықтарға реакция емес, себебі ақпараттық шоктар әдетте ұзақ сақталады.
Әсіресе, Polymarket бір тараптың жеңіс ықтималдығын 90-100% деп бағалаған циклдар айқын көрінеді. Фаворитке қарсы бағытталған қозғалыс кезінде қарсы тарап болжамды манипуляцияланған циклдардың 34,2% -ында жеңіске жетті. Аномальды өрлеусіз мұндай нәтиже тек 1% жағдайда байқалды.
Ауқымы мен салдары
Ықтимал манипуляцияланған санатқа біз 1613 циклды жатқыздық — соңғы секундтардағы бағытталған мәмілелердің қарқындылығы бойынша жоғарғы 10%. Мұндай циклдардағы спот операцияларының орташа көлемі қарапайым циклдардағы $68 000-ға қарсы $1,7 млн-ға жетті. Эпизодтардың шамамен 56% түнгі уақытқа, 44% демалыс күндеріне келді, бұл кезде нарықтың өтімділігі төмен және бағаны ығыстыру үшін аз капитал қажет.
Анықталған 821 әмиян осы контрактпен сауда жасаған шамамен 243 000 мекенжайдың небәрі 0,34% -ын құрайды. Алайда олардың үлесіне бөлшек трейдерлердің шығындары есебінен алынған пайданың 93% келді.
Polymarket есептеу механизмін өзгерту, ұзағырақ кезеңдегі бағаларды орташалауға көшу жоспарын жариялады, бұл қысқа мерзімді спот манипуляцияларын тиімділігін төмендетеді. Талдау көрсеткендей, 15 минуттық контракттарда белсенділіктің өрлеуі айтарлықтай әлсіз болды, ал есептеуден кейін бағаның қайта бағытталуы байқалмады.
Менің кәсіби пікірім: Бұл жағдай болжам нарықтарының, әсіресе қысқа уақыт терезелері барларының манипуляцияға өте осал екенін тағы бір рет еске салады. Уақыт терезесін 15 минутқа ұлғайту және орташалау механизмдерін енгізу — бұл орынды қадам, бірақ ол мәселені толық шешпейді. Мұндай платформалардың ұзақ мерзімді тұрақтылығы үшін позиция көлемін шектеу және бағаны бекіту сәтін кездейсоқ таңдауды қоса алғанда, күрделі қорғау механизмдері қажет.