Биткоин нарығы соңғы апталарда құбылмалылықты көрсетіп отыр, бірақ менің есептеулерім бойынша, дүрбелең көңіл-күйіне әлі алыс. Төрт негізгі ончейн-индикаторды талдау қатысушылардың — бөлшек трейдерлерден бастап институционалдық киттерге дейін — мінез-құлқының объективті бейнесін құруға мүмкіндік береді.
Индикатор №1: SOPR — истерикасыз тепе-теңдік
Бірінші және, мүмкін, ең көрсеткішті құрал — бұл Spent Output Profit Ratio (SOPR). Ол биткоин ұстаушылардың пайдамен немесе шығынмен сататынын көрсетеді. Мән 1-ден жоғары болса, пайданы бекітуді, ал төмен болса — капитуляцияны білдіреді. Қазір SOPR бірлікке жақын деңгейде тұр. Бұл теңгерімді нарықты көрсетеді: сатушылар монеталардан шығынмен құтылуға асықпайды, ал сатып алушылар ажиотаждық сұраныс тудырмайды. Аюлы фазаларға тән дүрбелең сатылымдары жоқ.
Индикатор №2: Exchange Netflow — биржалардағы тыныштық
Екінші метрика — биржаларға биткоиннің таза ағыны. Экстремалды ағындар әдетте жаппай сатылымдардың алдында жүреді, ал кетулер ұзақ мерзімді сақтау туралы сигнал береді. Менің деректерім ешқандай жақта да аномальды серпілістер тіркелмейтінін көрсетеді. Нарық қатысушылары позицияларды дереу жоюға дайындалмай, күту стратегиясын ұстанады.
Индикатор №3: Exchange Reserve — ұсыныстың төмендеуі
Үшінші индикатор — биржалық әмияндарда сақталатын биткоиннің жалпы көлемі. Бұл резерв үздіксіз төмендеуді жалғастыруда. Exchange Reserve-дің төмендеуі — мен бірнеше ай бойы бақылап жүрген бычий сигнал. Ол монеталардың ETF, институционалдар және ұзақ мерзімді ұстаушылардың суық әмияндарына ауысатынын көрсетеді. Сатуға арналған ұсыныс азаюда, бұл бағаға іргелі қолдау жасайды.
Индикатор №4: Exchange Whale Ratio — киттердің белсенділігі
Төртінші компонент — биржаларға ағындардағы ірі ұстаушылардың үлесін бағалайтын Whale Ratio коэффициенті. Бұл көрсеткіш салыстырмалы түрде жоғары болып қалуда, бұл киттердің белсенділігінің жалғасып жатқанын көрсетеді. Алайда, мен бірнеше рет атап өткендей, ірі ойыншылардың жоғары белсенділігі әрқашан дереу сатуды білдірмейді. Бұл қаражатты қайта бөлу де, үлкен қозғалыстарға дайындық та болуы мүмкін. Дәл осы факторды алдағы апталарда ерекше мұқият қадағалау керек.
Жалпы қорытынды: құрылым бағадан маңызды
Осы төрт индикатордың жиынтығы нақты бейнені көрсетеді: биткоин нарығында жаһандық дүрбелең сатылымдары жоқ. Нарық консолидация және жинақтау фазасында, бұл макроэкономикалық жағдайлармен де, ETF ағындарымен де расталады. Нарық құрылымы қазіргі уақытта бағаның лездік ауытқуларынан әлдеқайда маңызды. Бірнеше ончейн-метрикалардың байланысы күштердің орналасуына кез келген жеке кестеден гөрі объективті баға береді.
Менің сараптамалық пікірім: Ончейн-деректердің ағымдағы жағдайы біздің әлеуетті жоғары қозғалыс алдында жинақтау аймағында екенімізді көрсетеді. Алайда киттердің жоғары белсенділігі сақтықты талап етеді — олардың әрекеттерін нақты уақыт режимінде бақылау керек, өйткені дәл олар жиі күрт бұрылыстарды бастайды.