Биткоин нарығы бағаның барлық ауытқуларына қарамастан таңғаларлық тұрақтылықты көрсетуді жалғастыруда. Төрт негізгі ончейн-индикатордың талдауы жаһандық дүрбелең сатылымы байқалмайтынын көрсетеді. Керісінше, нарық құрылымы қатысушылардың теңгерімді мінез-құлқын куәландырады.
Деректер не дейді?
Бірінші және, мүмкін, ең маңызды индикатор — SOPR (Spent Output Profit Ratio). Ол ұстаушылардың биткоинды пайдамен немесе шығынмен сататынын көрсетеді. Бірден жоғары мән пайданы бекітуді, ал төмен мән капитуляцияны білдіреді. Қазіргі уақытта SOPR бірге жақын тербелуде, бұл сатушылар мен сатып алушылар арасындағы тепе-теңдікті көрсетеді. Активтерді жаппай тастау жоқ.
Екінші индикатор — Exchange Netflow. Ол биржаларға BTC ағыны мен кетуін бақылайды. Үлкен ағындар дәстүрлі түрде сатуға дайындықты білдіреді, ал кетулер ұзақ мерзімді сақтауды көрсетеді. Қазір біз ағынның экстремалды өсуін көрмейміз. Активтер биржаларға түскеннен гөрі олардан кетуде.
Үшінші индикатор — Exchange Reserve, биржалардағы биткоинның жалпы көлемі. Бұл көрсеткіш төмендеуді жалғастыруда. Менің ойымша, бұл ең оң сигналдардың бірі. Резервтердің азаюы институционалдық инвесторлардың, ETF-қорлардың және өз бетінше сақтауды қалайтын ұстаушылардың сатуға дайындалмай, белсенді түрде монеталарды жинақтайтынын көрсетеді.
Төртінші индикатор — Exchange Whale Ratio. Ол ірі ұстаушылардың («киттердің») биржаларға жалпы ағындағы үлесін бағалайды. Коэффициент салыстырмалы түрде жоғары болып қалады, бұл киттердің әлі де белсенді екенін білдіреді. Дегенмен, киттердің жоғары белсенділігі дереу сатуға тең емес екенін түсіну маңызды. Бұл қаражатты қайта бөлу де, ірі мәмілелерге дайындық та болуы мүмкін.
Жалпы көрініс
Осы төрт индикатордың жиынтығы нақты түсінік береді: биткоин нарығы консолидация және жинақтау фазасында. Дүрбелең жоқ. Нарық құрылымы қазіргі уақытта лездік баға ауытқуларынан әлдеқайда маңызды. Дәл ончейн-деректердің, ETF ағындарының және макроэкономикалық жағдайлардың үйлесімі нақты күштердің орналасуын көруге мүмкіндік береді.
Менің сараптамалық пікірім: Қазіргі көрініс «ақылды жинақтау» фазасын еске түсіреді, мұнда ірі ойыншылар өтімділікті жинайды, ал бөлшек инвесторлар эмоцияларға беріледі. Егер бұл үрдіс сақталса, макроэкономикалық фон қолайлы бола салысымен біз өсудің жаңа серпінін көре аламыз. Киттердің белсенділігін қадағалаңыз — дәл олар келесі қозғалыстың үнін береді.