Кең таралған қауіп-қатерлерге қарамастан, биткоин нарығындағы қазіргі жағдай дүрбелеңнен алыс. Сарапшылар жүргізген төрт негізгі ончейн-индикатордың талдауы нарық қатысушыларының жаппай сату мен капитуляциясыз, салмақты әрекет ететінін көрсетеді. Деректер бізге нақты не айтып тұрғанын анықтап көрейік.
SOPR: дүрбелеңсіз тепе-теңдік
Бірінші және, мүмкін, ең маңызды индикатор — Spent Output Profit Ratio (SOPR). Ол биткоин ұстаушылардың пайдамен немесе шығынмен сататынын көрсетеді. Мән бірден жоғары болса, пайданы бекітуді, ал төмен болса, шығынды сату мен капитуляцияны білдіреді. Қазір SOPR бірге жақын деңгейде тұр, бұл теңгерімді нарықты көрсетеді. Ешкім монеталардан шығынмен құтылуға асықпайды, бірақ агрессивті пайда бекіту де байқалмайды.
Exchange Netflow: артықшылықтарсыз
Екінші индикатор — биржаларға биткоиннің таза ағыны (Exchange Netflow). Үлкен кірістер әдетте сатуға дайындықты, ал шығыстар ұзақ мерзімді сақтауды білдіреді. Қазіргі уақытта біз экстремалды секірістерді көрмейміз. Ағындар қалыпты шектерде қалады, бұл жаппай тастауды немесе, керісінше, асығыс қаражат шығаруды жоққа шығарады.
Exchange Reserve: ұзақ мерзімді жинақтау
Биржалардағы биткоиннің жалпы көлемі (Exchange Reserve) төмендеуді жалғастыруда. Бұл ETF, институционалдық инвесторлар және өздігінен сақтауды жақтаушылар тарапынан ұзақ мерзімді жинақтау үрдісін растайды. Ұсыныс тұрғысынан бұл оң сигнал, себебі биржалардағы қолжетімді өтімділіктің азаюы сатушылардың қысымын төмендетеді.
Exchange Whale Ratio: киттердің белсенділігі
Биржаларға кірістердегі ірі ұстаушылардың үлесін бағалайтын Exchange Whale Ratio коэффициенті салыстырмалы түрде жоғары болып қалады. Бұл киттердің әлі де белсенді түрде қаражат жылжытатынын білдіреді. Алайда киттердің жоғары белсенділігі міндетті түрде дереу сатуға әкелмейді. Дәл осы факторды ерекше мұқият қадағалау керек — олардың әрекеттері баға қозғалысының триггеріне айналуы мүмкін.
Жалпы қорытынды: құрылым бағадан маңызды
Бірге алғанда, бұл төрт индикатор тыныш, консолидацияланатын нарықтың бейнесін салады. Жаһандық дүрбелең сатулары жоқ. Дегенмен, киттердің белсенділігі алдағы апталарда жағдайды өзгерте алатын маңызды элемент болып қалады. Нарық тарату емес, жинақтау фазасында.
Менің сараптамалық пікірім: Ағымдағы ончейн-деректер биткоиннің алдыңғы бычий раллиден кейін сау консолидация фазасында екенін растайды. Дүрбелеңнің болмауы — өз алдына бычий сигнал. Алайда инвесторлар босаңсуға болмайды: киттердің жоғары белсенділігі жоғары да, төмен де күрт қозғалыстарды тудыруы мүмкін. Бақылау үшін негізгі деңгей — киттер пайданы бекіте бастайтын қарсылық аймағына бағаның реакциясы.