Биткоин нарығы жазғы консолидация кезеңін бастан кешіруде және көпшіліктің күткеніне қарамастан, қатысушылар арасында дүрбелең байқалмайды. Менің төрт негізгі ончейн-индикаторды терең талдауым мынаны растайды: сұраныс пен ұсыныс құрылымы тұрақты болып қалуда, ал бөлшек инвесторлар активтерден құтылуға асықпайды.
Бірінші және, мүмкін, ең маңызды индикатор — SOPR (Spent Output Profit Ratio). Ол ұстаушылардың монеталарды пайдамен немесе шығынмен сататынын көрсетеді. Қазір бұл коэффициент 1.0 белгісіне жақын, бұл сатушылар мен сатып алушылар арасындағы тепе-теңдікті білдіреді. SOPR күрт бірден төмен түскенде, бұл капитуляция сигналы. Біз мұны көріп отырған жоқпыз. Нарық теңгерімді, жаппай шығындарды бекіту белгілері жоқ.
Екінші сигнал — Exchange Netflow, биржаларға биткоиндердің таза ағыны. Ірі ағындар әдетте сатудан бұрын болады. Алайда ағымдағы деректер экстремалды көлемдерді көрсетпейді. Монеталар дүрбелеңмен сауда платформаларына ауыстырылмайды, бұл ұсақ ұстаушылар тарапынан «dump and run» сценарийін жоққа шығарады.
Биржа резервтері және киттердің белсенділігі
Үшінші индикатор — Exchange Reserve, биржалардағы BTC жалпы қоры. Ол төмендеуді жалғастырып, шамамен 2,71 млн монета деңгейіне түсті. Бұл күшті бычий сигнал. Монеталар биржалардан суық сақтауға кетеді, бұл ETF, институционалдар және ірі жеке инвесторлар тарапынан ұзақ мерзімді жинақтауды көрсетеді. Биржалардағы өтімділік неғұрлым аз болса, сұраныс қайта жанданған кезде бағаның күрт өсу әлеуеті соғұрлым жоғары болады.
Төртінші фактор — Exchange Whale Ratio, биржаларға жалпы ағындардағы ірі ұстаушылардың үлесі. Бұл коэффициент салыстырмалы түрде жоғары болып қалуда. Бұл киттердің әлі де белсенді екенін және айтарлықтай қаражатты жылжытатынын білдіреді. Алайда, мен бірнеше рет атап өткендей, киттердің жоғары белсенділігі дереу сатуға тең емес. Бұл әмияндар арасындағы активтерді қайта бөлу немесе нарықтан тыс ірі мәмілелерге дайындық болуы мүмкін.
Менің қорытындым: осы төрт индикатордың жиынтығы сау, консолидацияланатын нарықтың бейнесін жасайды. Дүрбелең жоқ, бөлшек инвесторлар ұстап тұр, ал институционалдық ойыншылар жинақтауды жалғастыруда. Алдағы апталарда мұқият назар аударуды қажет ететін жалғыз фактор — киттердің белсенділігі. Егер олар монеталарды биржаларға жаппай шығара бастаса, күштер тепе-теңдігі өзгеруі мүмкін. Әзірге нарық құрылымы жинақтау кезеңі аяқталғаннан кейін одан әрі өсуді қолдайды.