Капитал нарығы инвесторлардың пікірінше, жасанды интеллектті енгізуден пайда көретін компанияларды, тіпті олар бұл технологияларды әлі қолданбаса да, алдын ала бағалай бастады. Экономистер кірістіліктегі тұрақты алшақтықты анықтап, оны «ЖИ бойынша сыйлықақы» деп атады.
Ауқымды зерттеу барысында аналитиктер ЖИ-дің нақты тұтынуы туралы ең ірі деректер жиынтығының бірін – OpenRouter платформасы 2024 жылғы қаңтардан 2026 жылғы сәуірге дейін жинаған 380 триллион токенді зерттеді. Бұл деректер жиынтығы GPT, Claude және Deepseek қоса алғанда, 400-ден астам модельді қамтиды және әлемдік айлық ЖИ тұтынудың шамамен 2%-ын көрсетеді.
Технологиялардың қор нарығына әсерін егжей-тегжейлі талдау үшін арнайы әдістеме әзірленді. Ғалымдар «ЖИ-фактор» деп аталатын индикаторды – жаһандық ЖИ тұтынудағы өзгерістерді апта сайын тіркейтін көрсеткішті жасады. Содан кейін компаниялар екі санатқа бөлінді: акциялары нейрондық желілердің танымалдылығының өсуіне жоғары сезімталдық танытатындар және бағалы қағаздары мұндай өзгерістерге іс жүзінде жауап бермейтіндер.
Көп нәрсені айтатын сандар
Осы топтардың кірістілігін салыстыру елеулі алшақтықты анықтады. Әлеуетті көшбасшылардың акциялары инвесторларға аптасына шамамен 0,64% көп пайда әкелді. Дәл осы айырмашылықты экономистер «ЖИ бойынша сыйлықақы» ретінде анықтады. Бір қарағанда, 0,64% шамалы шама болып көрінеді, бірақ ұзақ мерзімді перспективада бұл кірістілікте орасан зор алшақтықты қалыптастырады. Қор нарығы активтерді ағымдағы қаржылық көрсеткіштерге емес, болашақ күтулерге негіздеп үнемі қайта бағалайды.
Кім пайда көреді?
Бірінші маңызды жаңалық: үстемеақы технологиялық сектордан әлдеқайда асып кетті. Жоғары кірісті бөлшек саудагерлер, тұтыну тауарларын өндірушілер және тіпті ауыр өнеркәсіп алады. Инвесторлар бизнестің барлық салаларында еңбек өнімділігінің ауқымды өсуіне сенеді.
Екінші күтпеген фактор – пайданы бөлу географиясы. Сыйлықақының негізгі көлемі АҚШ пен Еуропада шоғырланған, олар инфрақұрылымды құрумен және заманауи деректер орталықтарын салумен тығыз байланысты. Қытай мен дамушы нарықтарда бұл әсер айтарлықтай әлсіз. Нарықтық механизмдер әзірге аз адамға қолжетімді озық әзірлемелерге жақындықты ынталандырады.
Үшінші жаңалық пайдаланушылар құрылымына қатысты. Күткенге қарамастан, қаржылық сыйлықақыны тек кәсіби сегмент – күрделі ұзақ сұраныстар мен ақылы жазылымдар қалыптастырады. Инвесторлар технологиялардың интеграция тереңдігін бағалайды, жаппай қамтуды емес.
Сарапшының пікірі: Бұл құбылыс – капитал нарығының алдын ала жұмыс істеуінің жарқын мысалы. Аптасына 0,64% – бұл жай ғана сан емес, стратегиялық инвесторлар үшін сигнал. Бүгін «ЖИ-сыйлықақыны» елемейтіндер котировкаларға қазірдің өзінде енгізіліп жатқан құрылымдық өзгерісті жіберіп алу қаупіне ұшырайды. Назарды ЖИ енгізу туралы дауыстап айтылған мәлімдемелерге емес, технологиялардың нақты кәсіби тұтынылуына аудару керек.