Биткоин нарығы таңғаларлық тұрақтылықты көрсетуді жалғастыруда. Көптеген «аюлардың» күткеніне қарамастан, біз активтің жаппай сатылуын байқамаймыз. Төрт негізгі ончейн-индикаторды талдау нақты қорытынды жасауға мүмкіндік береді: нарықта дүрбелең сатылымдары жоқ, ал сұраныс пен ұсыныс құрылымы жинақтау фазасын көрсетеді.
Индикатор №1: SOPR — дүрбелеңсіз тепе-теңдік
Мен назар аударатын бірінші индикатор — Spent Output Profit Ratio (SOPR). Ол биткоин ұстаушылардың пайдамен немесе шығынмен сататынын көрсетеді. 1,0-ден жоғары мән пайданы бекітуді, төмені — капитуляцияны білдіреді. Қазір SOPR бірлікке жақын деңгейде тұр. Бұл теңгерімді нарықты көрсетеді: сатушылар монеталардан құтылуға асықпайды, ал сатып алушылар дүрбелеңге түспейді. Экстремалды мәндердің болмауы — нарықтың жетілуінің айқын белгісі.
Индикатор №2: Exchange Netflow — биржалардағы тыныштық
Екінші маңызды көрсеткіш — биржаларға биткоиннің таза ағыны (Exchange Netflow). Үлкен ағындар әдетте сатуға дайындықты білдіреді, ал кетулер — ұзақ мерзімді сақтауды. Ағымдағы деректер аномальды секірулерді тіркемейді. Биржаларға түсетін монеталардың көлемі қалыпты шектерде қалады, бұл ірі ұстаушылар тарапынан жаппай сату сценарийін жоққа шығарады.
Индикатор №3: Exchange Reserve — ұсыныстың құрылымдық тапшылығы
Үшінші индикатор — биржалардағы биткоиннің жалпы көлемі (Exchange Reserve) — төмендеуді жалғастыруда. Бұл мен бірнеше ай бойы бақылап келе жатқан ұзақ мерзімді тренд. Резервтердің қысқаруы монеталардың биржалардан суық әмияндарға кететінін көрсетеді. Бұл институционалдық инвесторлар, ETF және ұзақ мерзімді холдерлер тарапынан жинақтаудың классикалық белгісі. Ұсыныс тұрғысынан бұл бағаға қысымды төмендететін оң фактор.
Индикатор №4: Exchange Whale Ratio — киттердің белсенділігі бақылауда
Төртінші көрсеткіш — Exchange Whale Ratio, ол биржаларға жалпы ағындағы ірі ұстаушылардың (киттердің) үлесін бағалайды. Коэффициент салыстырмалы түрде жоғары болып қалады, бұл ірі ойыншылардың қаражатты белсенді жылжытуын көрсетеді. Алайда, мен бірнеше рет атап өткендей, киттердің жоғары белсенділігі дереу сатумен тең емес. Бұл позицияларды қайта бөлу немесе жаңа қозғалыстарға дайындық болуы мүмкін. Бұл факторды алдағы апталарда ерекше мұқият қадағалау керек.
Жалпы қорытынды: дүрбелеңнің орнына жинақтау
Бірге алғанда, осы төрт индикатор сау, консолидацияланатын нарықтың бейнесін салады. Біз жаһандық дүрбелең сатылымдарын көрмейміз. Керісінше, құрылымдық жинақтау байқалады: биржалық резервтер төмендейді, SOPR теңгерімделген, ал киттер белсенділікке қарамастан, ажиотаждық қысым жасамайды.
Менің сараптамалық бағам: ағымдағы фаза елеулі қозғалыстарға дейінгі консолидация кезеңін еске түсіреді. Нарық әлсіз қолдарды «жуып», жаңа кезеңге дайындалады. Инвесторлар минуттық баға ауытқуларына емес, ончейн-құрылымға назар аударуы керек. Бірнеше индикатордың байланысы кез келген жеке кестеден әлдеқайда сенімді сурет береді.