Биткоин нарығы консолидация кезеңін бастан кешіруде, және көпшілік нақты кім сатып, кім сатып алып жатқанын сұрақ қылуда. Жауап, әдеттегідей, ончейн-деректерде жатыр. Менің төрт негізгі индикаторды талдауым растайды: жаһандық дүрбелең жоқ, нарық құрылымы тұрақты болып қалуда, дегенмен ірі ойыншылардың белсенділігі мұқият назар аударуды қажет етеді.
Индикатор №1: SOPR — дүрбелеңсіз тепе-теңдік
Бірінші және, мүмкін, ең маңызды көрсеткіш — Spent Output Profit Ratio (SOPR). Ол биткоин ұстаушылардың пайдамен немесе шығынмен сататынын көрсетеді. 1-ден жоғары мән пайданы бекітуді, төмені — капитуляцияны білдіреді. Қазір SOPR бірлікке жақын тұр. Бұл ажиотаждық сұраныс та, жаппай дүрбелең сатылымдары да жоқ теңдестірілген нарықтың классикалық белгісі. Инвесторлар эмоцияларға берілмей, күтуде.
Индикатор №2: Exchange Netflow — биржалардағы тыныштық
Екінші индикатор — биржаларға BTC таза ағыны (Exchange Netflow). Күрт ағын әдетте сатуға дайындықты, ал ағып кету ұзақ мерзімді сақтауды білдіреді. Менің деректерім көрсетеді: экстремалды ағындар байқалмайды. Қозғалыс көлемдері — қалыпты, бұл монеталардан құтылуға деген өткір ниеттің жоқтығын көрсетеді. Нарық дірілдемейді.
Индикатор №3: Exchange Reserve — ұсыныстың төмендеуі
Үшінші және өте оң сигнал — биржалардағы биткоиннің жалпы резерві (Exchange Reserve). Ол төмендеуді жалғастыруда. Бұл монеталардың сауда алаңдарынан суық сақтауға кетіп жатқанын білдіреді. Мұның артында ETF, институционалдар және ұзақ мерзімге бағытталған бөлшек инвесторлар тұр. Фундаменталды талдау тұрғысынан, биржалардағы ұсыныстың қысқаруы — бағаны қолдайтын бычий фактор.
Индикатор №4: Exchange Whale Ratio — киттер ойында
Төртінші индикатор — Exchange Whale Ratio, ол биржаларға ағындардағы ірі ұстаушылардың үлесін бағалайды. Коэффициент салыстырмалы түрде жоғары болып қалуда. Бұл киттердің әлі де белсенді түрде қаражат жылжытатынын көрсетеді. Дегенмен, киттердің жоғары белсенділігі міндетті түрде дереу сатылымдарды білдірмейді. Бұл активтерді қайта бөлу де, ірі қозғалыстарға дайындық та болуы мүмкін. Дәл осы факторды мен алдағы апталарда ерекше мұқият қадағалауды ұсынамын.
Жалпы қорытынды: құрылым бағадан маңызды
Осы төрт индикатордың жиынтығы нақты суретті салады: биткоин нарығы дүрбелең тастау емес, жинақтау кезеңінде. SOPR теңестіріледі, биржаларға ағындар минималды, резервтер төмендеуде. Жалғыз нюанс — киттердің белсенділігі, ол жергілікті құбылмалылықты тудыруы мүмкін. Бірақ мен жаһандық медвежий сценарийді көрмеймін.
Менің кәсіби пікірім: Ағымдағы консолидация — алдыңғы бычий жүгірістен кейінгі сау түзету. Ончейн-іргетасы капитуляцияға сигнал бермегенше, мен биткоин бойынша орта мерзімді болжамды оң деп бағалаймын. Алайда трейдерлер киттердің импульсін ұстауы керек — олардың келесі қадамы жаңа қозғалысқа триггер болуы мүмкін.