Кең таралған қауіп-қатерлерге қарамастан, биткоин нарығының ағымдағы фазасы циклдік шыңға жетуді мүлде көрсетпейді. Керісінше, ұзақ мерзімді ұстаушылар (LTH) үшін түзетілген MVRV көрсеткішінің талдауы соңғы сату емес, «қайта бағалауды қалпына келтіру» классикалық үлгісін көрсетеді.
Бұл жарты жылдан он жылға дейінгі иелену көкжиегі бар инвесторларға бейімделген MVRV метрикасы туралы. Бұл индикатор қазір өткен циклдарда консолидация және жинақтау кезеңдерінің алдында болған деңгейлерге дейін қысылды, бірақ жаппай пайданы бекіту емес.
«Ескі қолдардың» мінез-құлқы: дүрбелең емес, шыдамдылық
2017 және 2021 жылдардағы шыңдардан айырмашылығы, MVRV-дің ағымдағы мәні «экстремалды пайда» аймағынан алыс қалып отыр. Бұл тәжірибелі нарық қатысушыларының әдетте нарықтық шыңдармен бірге жүретін қарқындылықпен пайданы бекітуге асықпайтынының тікелей дәлелі.
Олардың ончейн-мінез-құлқы әлі де төзімділік пен ұзақ мерзімді сенімділікті көрсетеді. Монеталарды белсенді түрде тастау орнына, біз позицияларды ұстауды байқаймыз. Көрсеткіш өзінің төменгі тарихи шекарасына жақындады — дәл осы аймақта бұрын жинақтау аймақтары қалыптасып, содан кейін ұзақ мерзімді сұраныс қолжетімді ұсынысты біртіндеп сіңіріп отырды.
Түсіну маңызды: MVRV-дің ағымдағы мәні BTC бағасының дереу өзгеруіне кепілдік бермейді. Алайда, бұл биткоин бағасы тарихи жоғары деңгейде қалғанына қарамастан, «ескі қолдардың» іске асырылмаған пайдасы айтарлықтай төмендегенін бір мәнді түрде көрсетеді.
Салауатты құрылым немесе өсудің хабаршысы ма?
Ұзақ мерзімді ұстаушылардың өсіп келе жатқан шығын базасы мен төмендеп жатқан MVRV арасындағы алшақтық ерекше назар аударуға тұрарлық. Бұл жақындағы түзету сенімді инвесторлардың жаппай капитуляциясынан гөрі бағаның кері қайтуынан туындағанын білдіреді.
Мұндай жағдайлар салауатты нарықтық құрылымды қалыптастырады. Олар флагмандық криптовалютаға ұзақ мерзімді иелік етуге нұқсан келтірмей, спекулятивтік артықшылықты азайтады. Ұстаушылар белсенді сатудан бас тартып, шығын базасы өскенше, жаңа сатып алушылар үшін ұсыныс құрылымдық түрде шектеулі болып қалады.
Менің сараптамалық бағам: Біз өгіз нарығының соңғы кезеңін емес, керісінше циклдің ортасындағы «бағалауды қайта жүктеуді» байқап отырмыз. Келесі шешуші қадам тек жаңа сұраныстың күшіне байланысты болады. Егер ол пайда болса — нарық ұзақ мерзімді ұстаушылар тарапынан өте шектеулі ұсыныс жағдайында жаңа серпіліс үшін отын алады.