Әлемдегі ең ірі есеп айырысу депозитарийі DTCC нақты активтерді (RWA) токенизациялау платформасын «жауынгерлік режимде» ресми түрде іске қосты. Блокчейн форматына алғашқы болып Microsoft акциялары, QQQ және SPY сияқты ірі ETF-тер, сондай-ақ АҚШ қазынашылық облигациялары ауысады. Бұл пилоттық жоба емес, дәстүрлі нарықтық инфрақұрылымды децентрализацияланған технологиялармен интеграциялауға бағытталған толыққанды қадам.
DTCC-тің жаңа платформасы сәйкес бағалы қағаздарды заңды құқықтарын жоғалтпай, классикалық және токенизацияланған форматтар арасында түрлендіруге мүмкіндік береді. Атап өту маңызды: бұл «орамалар» (wrapped tokens) емес, керісінше, қарапайым акцияларға заңды түрде теңестірілген активтердің өзі. Барлық процесс The Depository Trust Company (DTC) бөлімшесі арқылы өтеді.
Токенизация механизмі қалай жұмыс істейді
Іске қосу алдында BlackRock, BNP Paribas, Citi, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley және State Street қатарлы 50-ден астам компанияның қатысуымен ауқымды салалық тестілеу жүргізілді. Қазіргі уақытта платформа DTC қатысушылары мен олардың клиенттері үшін бақыланатын ортада жұмыс істейді, бұл енгізу кезеңінде жаһандық тәуекелдерді барынша азайтуға мүмкіндік береді.
Токен ұстаушылар құқықтардың толық спектрін сақтайды: меншік құқығы, дивидендтер алу және компанияны басқаруға қатысу. Токендерді кез келген уақытта қайтадан акцияларға айырбастауға болады. Есеп айырысулар Hyperledger Besu немесе Canton Network желілерінде жүзеге асырылады, бұл жоғары дәрежедегі құпиялылық пен реттеуші талаптарға сәйкестікті қамтамасыз етеді.
Нарық үшін стратегиялық маңызы
DTCC дәстүрлі және блокчейн жүйелерінің параллельді және тиімді жұмыс істей алатынын көрсетуге бағытталған ұзақ мерзімді стратегияның ағымдағы іске қосу тек бірінші кезеңі екенін атап өтеді. DTCC-тің цифрлық активтер бағытының басшысы Надин Чакардың айтуынша, компания токенизацияның практикалық пайдасын растап, биылғы жылы толыққанды іске қосуға негіз дайындауды көздейді.
DTCC-тің клиринг және есеп айырысу бағытының президенті Брайан Стил компанияның ондаған жылдар бойы әлемдік қаржының тұрақтылығын қамтамасыз еткен инфрақұрылымда капитал нарықтарының болашағын құрып жатқанын қосты. Қызметтің ресми іске қосылуы 2024 жылдың қазан айына жоспарланған. Осыдан кейін құны $114 триллионнан асатын активтерді сақтайтын депозитарийдің барлық клиенттері сәйкес бағалы қағаздарды токенизациялай алады.
Бұл қадам дәстүрлі қаржыдағы токенизация секторының өсуінің жаһандық үрдісіне толығымен сәйкес келеді. Естеріңізге сала кетейін, бір жыл бұрын DTCC қызметі АҚШ Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясының (SEC) мақұлдауын алған болатын, бұл негізгі реттеуші кедергілерді жояды.
Сарапшының пікірі: DTCC-тің іске қосылуы — бұл жай ғана кезекті эксперимент емес, институционалдық активтердің блокчейнге жаппай көшуінің басталғаны туралы сигнал. Депозитарий жұмыс істейтін көлемдерді ескере отырып, біз дәстүрлі нарықтарда «өтімділік» ұғымын толығымен қайта анықтай алатын инфрақұрылымның қалыптасуын бақылап отырмыз. Алдағы 12-18 ай ішінде ірі банктер мен қорлар тарапынан токенизацияланған RWA ұсынысының көшкін тәрізді өсуін күту керек.