АҚШ-тың бес ірі банкі – JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America, Wells Fargo және Citigroup – 2026 жылдың екінші тоқсанында жиынтық $49 млрд таза пайда тапты. Бұл сандар жай рекорд емес. Бұл классикалық қаржы институттарының криптоиндустрия алмастыруға ұмтылатын активтер мен қызметтерден – төлем инфрақұрылымы, есеп айырысу сервистері және мәмілелердегі делдалдық – барынша пайда алудың көрінісі.
Тоқсанның басты жеңімпазы JPMorgan болды, оның таза пайдасы $21,2 млрд – жылдық есепте 41%-ға өсім. Акциялармен трейдингтен түскен кіріс 86%-ға өсіп, $6,03 млрд-қа жетті, ал сауда операцияларынан түскен жалпы кіріс рекордтық $12,1 млрд-ты құрады. Инвестициялық-банктік алымдар 30%-ға өсіп, $3,3 млрд-қа жетті – бұл 2021 жылдан бергі ең жақсы көрсеткіш. Visa-дағы үлестен $4,6 млрд пайданы бөлек атап өту керек: төлем инфрақұрылымына иелік етудің тұрақты ренталық кіріс әкелетінінің айқын мысалы.
Goldman Sachs акцияға шаққанда $20,98 рекордтық пайда туралы есеп берді, таза кіріс $20,34 млрд болды. Таза пайда $6,63 млрд-ты құрады, ал капиталдың рентабельділігі тарихи 23,5%-ға жетті. Негізгі драйвер – андеррайтинг: акцияларды орналастырудан түскен комиссиялық алымдар 130%-ға, борыштық міндеттемелерді шығарудан – 75%-ға өсті. Жиынтық инвестициялық алымдар 55%-ға өсіп, $3,40 млрд-қа жетті.
Bank of America $9,1 млрд таза пайда көрсетті (+27%), Wells Fargo – $6,4 млрд, Citigroup – бір жыл бұрынғы $4 млрд-қа қарсы $5,8 млрд.
Инфрақұрылым өнімнен тиімдірек
Қазіргі қаржы жүйесін ақша үшін ақылы автомагистральмен салыстыруға болады. Сауда терминалдары, кастодиалды қоймалар, клирингтік сервистер және есеп айырысу хабтары – мұның бәрі әрбір транзакция үшін комиссия алады. Екінші тоқсанда дәл осы «жол алымдары» банктерге кірістің лев үлесін әкелді.
Банктер ставкалар арасындағы айырмадан пайда табатын дәстүрлі несиелеу тұрақты болды, бірақ өспеді. Айырмашылық түбегейлі: инфрақұрылымнан түсетін кіріс белсенділіктің артуымен өседі, ал несиелеуден түсетін пайда тек пайыздық ставкалар өзгергенде ғана өседі.
Қарама-қарсы мысал – IBM. Компания шамамен $17,2 млрд алдын ала кіріс туралы хабарлады, бұл күткеннен төмен болды. IBM котировкалары премаркетте 22%-ға төмендеді. Корпоративтік бюджеттер чиптерге, энергияны көп қажет ететін шешімдерге және деректер орталықтарының сыйымдылығына – ескі бағдарламалық қамтамасыз етуге емес, жаңа инфрақұрылымның технологиялық нұсқасына кетеді.
Бұл крипторынок үшін неге маңызды
Инвестициялық бөлімшелердің рекордтық пайдасы нарықтардың жоғары өтімділігін және инвесторлардың тәуекелге дайындығын растайды. Тарихи тұрғыдан, дәл осындай монетарлық цикл фазалары биткоин мен альткоиндердің бағамын қолдайды. АҚШ-та споттық биткоин-ETF мақұлданғаннан кейін криптосфера классикалық қор нарығымен синхронды дамып келеді.
Банктердің өздері цифрлық инфрақұрылымды белсенді түрде құрып жатқаны назар аудартады. 15-тен астам ірі банк өздерінің жабық желілерінде қаржыны токенизациялауда көшбасшылық үшін күресуде. JPMorgan Kinexys блокчейн-бөлімшесі іске қосылғаннан бері $4 трлн-нан астам сомаға операцияларды өңдеді, ал орташа тәуліктік көлем $7 млрд-тан асады. JPMD депозиттік токені енді Base – Ethereum-ның ашық желісінде жұмыс істейді.
BlackRock және HSBC жақында Ұлыбританияның активтерді токенизациялау бастамасына қосылды, бұл үкіметтің бағалауы бойынша 2035 жылға қарай елдің жылдық ЖІӨ-не $44 млрд қосуы мүмкін. Жаңа Strategy индексі жетекші банктер арасында биткоинді енгізу деңгейін 32% деп бағалайды.
Менің талдауым: Классикалық банктер олардың ағымдағы бизнес-моделі – инфрақұрылым үшін комиссия жинау – орталықтандырылмаған қаржы мен стейблкоиндер тарапынан тікелей қауіп төніп тұрғанын жақсы түсінеді. Сондықтан олар қарсылық көрсетпейді, керісінше өздерінің блокчейн инфрақұрылымын белсенді түрде құрады. Басты мәселе криптовалюта банктерді алмастыра ма емес, болашақтың есеп айырысу жүйесін кім – дәстүрлі алыптар ма, әлде жаңа протоколдар ма – салатынында.