АҚШ-тың бес ірі банкі – JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America, Wells Fargo және Citigroup – 2026 жылдың екінші тоқсанында жиынтық $49 млрд таза пайда тапты. Бұл нәтиже тарихи болды, және ерекше назар аударарлығы – негізгі драйвер классикалық несиелік өнімдер емес, сауда және транзакциялық инфрақұрылымнан түскен кірістер болды.

JPMorgan Chase $21,2 млрд пайда туралы есеп берді, бұл бір жыл бұрынғы көрсеткіштен 41%-ға жоғары. Акциялармен саудадан түскен кірістер 86%-ға өсіп, $6,03 млрд-қа жетті. Трейдингтен түскен жиынтық кіріс рекордтық $12,1 млрд құрады. Сонымен қатар, акцияларды орналастыруды ұйымдастыру және M&A мәмілелерін сүйемелдеуді қамтитын инвестициялық-банктік қызметтер үшін комиссиялық алымдар 30%-ға – $3,3 млрд-қа дейін өсті, бұл 2021 жылдан бергі ең жақсы көрсеткіш. Бөлек айта кететін жайт, Visa төлем жүйесіндегі үлес JPMorgan-ға тоқсандық $4,6 млрд пайда әкелді.

Goldman Sachs та жеке рекордтар орнатты: таза кіріс $20,34 млрд, ал бір акцияға шаққандағы пайда $20,98 болды. Капитал бойынша кірістілік 23,5%-ға жетті. Андеррайтинг секторы жарылыс тәрізді өсім көрсетті: акцияларды орналастырудан түскен комиссиялар 130%-ға, ал борыштық міндеттемелер шығарылымын ұйымдастырудан түскен кірістер 75%-ға өсті. Жалпы инвестициялық банкингтен түскен алымдар 55%-ға өсіп, $3,40 млрд-қа жетті.

«Үлкен бестіктің» қалған мүшелері де күтімдерден асып түсті: Bank of America-ның таза пайдасы 27%-ға ($9,1 млрд-қа дейін) өсті, Wells Fargo $6,4 млрд, ал Citigroup $5,8 млрд тапты, бұл бір жыл бұрынғыдан 45%-ға көп.

Төлем инфрақұрылымы vs. классикалық несиелеу

Бұл нәтижелер ірі қаржы институттарының бизнес-моделіндегі түбегейлі өзгерісті айқын көрсетеді. Өте жоғары пайданың негізгі көзі – несиелік маржа емес, қаржылық «рельстерді»: сауда терминалдарын, клирингтік қызметтерді, есеп айырысу хабтарын және төлем жүйелерін бақылау. Классикалық несиелеуден айырмашылығы, мұнда кіріс мөлшерлемелер арасындағы айырмаға байланысты болса, инфрақұрылымнан түсетін комиссиялық кіріс нарықтағы белсенділік көлеміне пропорционалды өседі. Инфрақұрылым иелері капиталдың әрбір қозғалысынан, оның бағытына қарамастан, пайда табады.

IBM мысалы, оның акциялары әлсіз есептілік жарияланғаннан кейін 22%-ға құлдырады, медальдің кері жағын растайды. Жеке өнімдерді сатушылар әр жолы өз құндылығын қайта дәлелдеуге мәжбүр, ал инфрақұрылым иелері тұрақты рента алады.

Бұл крипто нарық үшін неге маңызды

Банктердің рекордтық пайдасы – бұл жай корпоративтік статистика емес. Бұл жоғары өтімділік пен инвесторлардың тәуекелге дайындығы туралы сигнал. Тарихи тұрғыдан, монетарлық циклдің мұндай фазалары биткоин мен альткоиндердің өсуіне қолайлы орта жасайды. Оның үстіне, банктер триллиондар табатын тиімді транзакциялық жолдар тұжырымдамасының өзі децентралданған жүйелер үшін тікелей нысана болып табылады. Стейблкоиндер мен блокчейн-төлемдер бүгіннің өзінде әлемнің кез келген нүктесінде тәулік бойы аударымдарды өңдеуді ұсынады, ал цифрлық доллар эмитенттері резервтерді мемлекеттік бағалы қағаздарға орналастырудан кіріс алады.

АҚШ-тағы реттеуші орта, соның ішінде GENIUS заңы, төлем стейблкоиндерін шығару үшін нақты ережелер жасады. 15-тен астам ірі банк жабық блокчейндерде өздерінің токенделген платформаларын құруда. JPMorgan Kinexys жобасымен $4 трлн-нан астам сомаға операцияларды өңдеді, ал оның JPMD депозиттік токені Ethereum (Base) ашық желісіне шықты.

Менің талдауым көрсетеді: Уолл-стрит негізгі қаржы ағындарының қайда шоғырланғанын айқын көрсетті. Ендігі басты интрига – болашақтың есеп айырысу жүйесін кім салады: классикалық банктер, стейблкоин эмитенттері немесе ашық блокчейн-желілер. Strategy деректері бойынша, жетекші банктер арасында биткоинді енгізу индексі қазірдің өзінде 32% құрайды – және бұл тек басы ғана.